【本報訊】比亞迪（1211）宣佈發行固定息率優先無抵押人民幣票據，用作開發及擴充業務，不排除會借予包括比亞迪電子（285）的子公司。有外資分析員料票據息率將介乎3至4厘，將可暫時紓緩其超過100億元債務壓力。
瑞信降目標價至23元
通告指，票據利率及本金總額將透過瑞銀（全球協調人及賬簿管理人）進行的累計投標釐定，建銀國際及瑞銀同為聯席牽頭經辦人。分析員表示，票據融資成本雖遠高於發行A股，但「遠水不能救近火」，發行票據起碼能解決短期需償還的債務。
2010年業績顯示，截至去年12月底止1年內須償還的銀行借款，較9月底時的57.58億元（人民幣．下同），大增91%至110億元；若與09年底比較，增幅更達19倍。由於比亞迪目前手頭現金約19.8億元，故市場早料比亞迪需就短債再融資。
瑞信昨發表報告指，比亞迪3月銷量按月跌41%令人失望，顯示減價未有令銷量回升，該行更認為3月銷售數字反映比亞迪汽車受歡迎程度正下跌，料毛利率將再受壓。該行將目標價下調至23元（港元．下同），維持投資評級為「跑輸大市」。
瑞信認為，比亞迪需要重組以拯救其業務，其中一個可行方案是與外資夥伴合作，發展中檔汽車市場，幫助集團維持長遠發展。受發行票據及被下調目標價影響，比亞迪昨逆市跌1.97%或0.6元，收報29.8元。