歐央行準備收緊貨幣政策，其中最大理由是希望幫助德國遏通脹，但此舉卻會拖累其他周邊國家。尤其是歐債危機陰霾未散下，加息只會令一眾債台高築的「歐豬」國家如西班牙、葡萄牙及愛爾蘭等更加舉步維艱。
眾所周知，歐元區目前最大的問題是源於其制度上的先天缺陷：貨幣政策未能與成員國之間的實際財政狀況完全配合。
若從歐元區及全球經濟復蘇的形勢來看，歐洲央行今次決定加息的時機似乎尚未成熟。
在區內實力強大的德國，經濟已重新踏上高速發展之路，通脹率近期已再度突破2%，為近兩年來的最高水平。但對於仍處在信貸違約邊緣的歐元區外圍債務國而言，加息卻可能是將最後一滴救命水都蒸發掉。
瑞信籲避開歐銀行股
國際知名學者、有「新末日博士」之稱的魯賓尼日前說：「我理解歐央行的想法，但我擔心加息會對希臘、葡萄牙、愛爾蘭及西班牙等歐元區經濟最弱的外圍國家造成很大損害，而法國、德國等核心國家可以承受。如果歐元維持於1.40水平，對於德國而言是可以承受，但外圍國家則不行。」
瑞信早前亦認為，歐央行選擇現時加息無疑是政策失誤，並呼籲投資者不要沾手歐洲股市，特別是銀行股，現時手持歐股的投資者則需減持。
信貸評級機構穆迪昨將葡萄牙主權評級由「A3」降至「Baa1」亦是另一個警號，今次已是穆迪不足一月內第二次下調葡萄牙評級，若加息後情況繼續惡化，評級勢必再被下調。
另外，穆迪又預期，葡萄牙難逃歐盟拯救的命運，消息拖累葡萄牙10年債息昨早段曾升17點子至8.77厘，信貸違約掉期亦扯高11點子，至591點子的新高。