去年全年大市埋尾雖然升幅不多，但整體投資氣氛良好，大行報告的「首予買入」均有表現，除摩根士丹利外，其他主要大行的首予買入只要肯跟肯等，便如「撳錢」般有斬獲。2011年首季，市況受中東變天影響表現較疲弱，延長交易時段未能扭轉劣勢，加上日本大地震拖累。回顧今年首季的大行報告表現，只能用「不合格」來作總結。
瑞銀短線稱王 回報5.4%
六間主要大行之中，今年首季仍以高盛最佳，短線（2天）回報雖僅有1.3%，但中線（20天）回報則仍有6.2%，但較去年中線回報近一成相比，明顯回落。要留意的是，期內錄得高盛僅有兩次首予買入的紀錄，貫徹高盛數量較少的作風。
另一大行瑞銀今年首季的表現教人眼前一亮，短線回報為5.43%，較去年回報不足1%相比大有進步，亦因此而成各大行之首；中線能維持近3%的回報，與去年相若。該行短線強勁，部份推介如鐵江現貨（1029），目標價4.66元，為當日開市價的2.8倍（鐵貨當天開市價為1.64元），引發搶貨潮，該股兩天升近一成（以推介日開市價計算），另外亦因日本地震前推介大唐新能源（1798），短線升13.5%，中線雖遇上日本核危機，但反而成為支持新能源概念的動力，仍升8.3%，成功發「災難財」。
不過，大行報告有喜亦有悲，其餘大行如摩通、瑞信、花旗及大摩，中線表現同告失陷，不升反跌，分別跌2%至3%。
大摩最差 睇錯好孩子
最差的要數大摩，承接去年中線倒跌0.67%的表現，今年首季連短線回報亦一樣沉淪，雖然大地震可能是「跌Watt」的元凶之一，但導致失敗的主因卻是「輸自己」，最大的敗筆為1月底「首予增持」好孩子（1086），推介開市價為5.42元，翌日收市已跌0.1元，至20天後更跌至4.61元，跟地震無關之餘，該行更是該股獨家全球協調人、賬簿管理人、保薦人及牽頭經辦人，可說是由大摩一手包辦。該股至上周五已經止跌回升至4.75元，但跟推介當天仍有一段距離。
至於去年短線表現最佳的瑞信，今年短線僅守住0.39%的升幅，中線則跌2.24%，開季已落筆打三更，1月初在26.8元的高位推介六福（590），20天輸12%，至上周五該股報23.5元，仍未能收復失地。至2月底推介百盛（3368）、春天百貨（331）及金鷹商貿（3308），三股中線皆跌一成，令表現未能扭轉頹勢。