【本報訊】剛於去年底以「蛇吞象」形式完成收購澳洲MMG項目的五礦資源（1208）昨重施故技，宣佈以現金63億加元（約507億港元）向加拿大銅礦營運商EquinoxMinerals提出全面收購建議。以金額計，為內企在海外收購礦資源最大規模一宗。分析員認為，雖然收購價稍高，但Equinox的銅資源相當優質，相信交易有助鞏固五礦資源作為母公司海外上游基本金屬旗艦的角色。 記者︰陳韻妍
市值近200億元的五礦資源，在短短一年內連下兩城，明顯地是獲得中央祝福。根據收購建議，五礦資源擬以每股7加元向Equinox提出全購，較後者上周五收市價溢價23%，收購資金將來自現金儲備、中資銀行的長期信貸額度及中資企業在五礦資源的股權投資，惟交易仍須得到股東、中國及澳洲監管機構批准。
購加國同業 溢價23%
國泰君安分析員梁劍文指，Equinox資產非當優質，故雖然收購價略貴，但仍值得吸納。行政總裁米安德稱，公司兩年前已計劃收購Equinox，目前7加元的收購價已反映Equinox未來價值，未有考慮提價。受併購消息刺激，Equinox昨急升逾30%，高見7.47加元；五礦資源亦升2.44%，收6.72元。
海通國際中國業務部副總裁郭家耀指，以五礦現有資金實力，根本無力完成收購，不排除公司需要配售集資。事實上，五礦去年收購MMG後，已獲股東授權發行不超過27億股新股籌集最多16億美元（約125億港元），用於償還收購MMG產生之債務及作為日後營運資金，有關授權須於今年7月底前行使。
米安德強調，去年底授權集資的16億美元與今次收購無關，但獲母公司五礦集團的強力支持，令公司在信貸額度方面擁優勢，雖然公司現金約4億美元，但收購Equinox可增強公司的銅礦資產及帶來穩定現金流，由於Equinox的Lumwana項目將於年內投產，故收購可即時帶來盈利貢獻，有信心年中完成收購。
傳洽390億貸款
路透社消息指，五礦資源已敲定50億美元（約390億港元）貸款作收購資金，接洽的銀行包括中國銀行（3988）及國家開發銀行，歐資及日本銀行亦有參與洽談，預計貸款會由中資銀行主導，亦可能有外資銀行參與。
現時五礦資源的項目主要集中在澳洲、加拿大及老撾等地，Equinox則擁有贊比亞Lumwana銅礦及沙地阿拉伯JabalSayid銅金項目，故收購Equinox除可擴大五礦資源現有生產項目組合，亦能延長其營運礦山組合的開採壽命至2030年以上，持有的銅資源佔公司總資源量亦會由目前25%，急升至60%。
Equinox簡介
─財務數據─
‧2010年EBITDA約5.3億美元
‧2010年轉虧為盈，淨賺2.69億美元
‧2010年銅銷售額按年增長96.6%至10.47億美元
─資源量─
‧銅儲量260萬噸，資源量680萬噸
‧贊比亞Lumwana項目已經投產，預計今年產量14.5萬噸銅，計劃2016年擴產至26萬噸，預期礦山壽命達37年
‧沙特阿拉伯JabalSayid項目預計2012年中投產，年產能6萬噸銅，預期礦山壽命10年