日本核電災難爆發後，新能源股成為當炒板塊，尤其是太陽能股，原因是光伏發電在「十二．五」新能源規劃中，本來所佔比例相對較小，現在核電打入冷宮，光伏發電的比例有機會大幅提升。
太陽能股當中，績優而最落後的要數創益太陽能（2468），由3.11日本大地震至今，股價只升10%，遠低於保利協鑫（3800）的31.7%和卡姆丹克（712）的34.2%。論業績、論前景，創益其實絕不遜色，大有條件追落後。
創益是6月年結的公司，截至去年12月的2011年度上半年，營業額增53.4%至9億元（人民幣．下同），純利增46%至2.61億元。創益目前年產能為145兆瓦，期內付貨量達到74兆瓦，創歷史新高，產能幾近盡用。由於產能提升帶來規模效益，期內毛利率提升2.8個百分點至43.9%。
集團主要產銷薄膜太陽能組件，以產量計全球排名第4。薄膜光伏組件優勝之處是在生產過程中耗能甚低，所用的硅材料極少，因此成本遠較硅晶光伏組件為低。不過，薄膜光伏組件的轉換率較低，一般只有6%左右，僅及晶硅的三分一。創益的薄膜光伏組件目前已達到6.5%轉換率，公司已定下目標，要在今年內利用微晶技術把轉換率提升至9%。
產能將大增逾倍
創益的另一特點是產銷光伏離網產品，已成為全國最大的生產商之一。太陽能發電的其中一個大難題，是遠離電網的地區難以併網，光伏離網產品正好解決這個難題。
為應付急增的需求，集團正擴大產能，預計明年初年產能將提升1.24倍至325兆瓦，成為一大增長動力。此外，集團會積極拓展離網光伏組件，尤其是毛利率較高的光伏建築一體化（BIPV）產品。
保守估計創益全年度賺6.2億元，每股盈利折約0.46港元，PE不過11倍，下年度產能大增，預期盈利再增8成，PE將大降至6倍。
買賣策略：5.20元或以下買入，目標5.90元，跌破4.90元止蝕。
邱古奇