近日察看加拿大之房地產市場，研究過程裏覺得有些結果可能也適用於香港：
（一）資料來源－－主要從網上搜集，年期由八十年代初開始至今，而市場包括溫哥華、愛蒙頓、卡加利、溫尼柏、渥太華、多倫多及滿地可等，以私人住宅市段為基礎。
（二）通脹不見得對樓價有利－－甚至是不利，因各城市之住宅價格與通脹率成反比，即通脹率越高，樓價便越低。雖然在數值關係上並不算強勁，但已和許多人直覺有出入。
（三）樓價和空置率亦無大關係－－大部份城市顯示樓價與空置率成反比，即空置率低，樓價便高，但關係微弱。有趣的是，多倫多反常地展示空置率越高，樓價亦越高。
（四）樓價也不像受供應影響－－這裏供應量是以新始建單位為準，無論是樓價對比供應量，或是對比其變化率，又或加以時差才比較，皆不見有明顯數值關係。比較高的有多倫多、愛蒙頓及卡加利，但數值關係是正比的。
（五）就業率亦沒有影響－－大部份城市呈現正比情況，即就業較好樓價亦越高，但數值關係甚弱，況且亦有一個城市出現反比。
然而，亦有數值關係高之環節：
（六）名義按揭利率越升，樓價越跌－－所有被研究之城市皆呈現樓價和按揭利率成反比情況，一般而言，利率高了，樓便難供了，繼而影響需求。此外，比照實質按揭利率和樓價，發現有一定數值關係，但不及名義的高。這裏是以5年定息按揭利率為準。
（七）人口增長似有關係，但人口多寡則沒有－－上述城市年來均見人口增多，而其樓價亦隨着而起，雖幅度不一。不過，將各城市去年樓價比照同年人口數量時，則完全沒有數值關係。據此，樓價或許會受惠於人口增加（因有機會旺及經濟等），但某城市之樓價（相比別城市的）是哪個水平則和其人口多少毫無關係，這須弄清楚。
當然，香港不是加拿大，情況會有不同。
鍾維傑
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