【本報訊】中港連番推出調控樓市措施，仍無礙發展商舉債投地的雄心，九倉（004）於2月公佈供股後不久，連同母公司會德豐（020）雙雙舉債合共140億元；計及早前的供股計劃，於短短1個月內，兩間公司合共籌組240億元。分析員指出，相信會德豐所籌得的100億元貸款中，半數將用於九倉供股。 記者︰張活儀
九倉於2月已公佈供股集資100億元，並於同時間內在市場籌組一筆40億元貸款，原來其母公司會德豐亦於相若時期籌組一筆100億元貸款。根據《基點》報道，會德豐於2月中透過滙豐籌組100億元貸款，有關貸款分兩部份，其中一部份為5年期，貸款額為50億元，而餘下50億元則為1年期；目前有關貸款仍在籌組之中。
上月已籌百億貸款
會德豐籌組百億貸款，分析員認為，有關貸款可能有半數將會為落入九倉供股中，餘下一半是否用來購地則言之尚早，不過，分析認為，會德豐主要資產為九倉，且公司本身亦有一定負債，若進一步進行貸款的話，公司可能有需要進行股本融資。會德豐去年中負債淨額213億元，若撇除附屬公司債務及公司本身的現金，淨負債為13億元；公司早前已承諾參與九倉供股及包銷。
至於九倉所籌組的貸款方面，分析員認為，九倉所籌組的貸款相對較為正常，因為公司每隔數年均需要為其港口業務進行再融資。再者，九倉擁有兩項商業項目包括時代廣場以及海港城，為公司帶來穩定現金流，相信銀行亦樂於為公司提供貸款。同時，於人民幣趨勢仍然向上的情況下，預計九倉仍會保持積極進軍內地。
分析員：九倉北闖風險低
事實上，九倉近期於內地買地態度積極，於去年中，九倉的借貸為234億元，若撇除附屬公司的借貸後，淨借貸只有119億元，負債比率17.9%。截至去年6月底，公司於地產投資需承擔的金額逾200億元，另外由去年中至今內地投得的地皮地價則共逾180億元。
雖然九倉曾於08年因內地樓市不穩，而需要為內地項目撥備3.26億元，但分析員認為，目前市況有別於08年，土地價格下跌的風險不大，再配合人民幣升值的預期，相信可抵銷內地發展風險。
九倉近年內地新項目
日期：去年11月
項目：武漢漢陽區項目 地價：10.20億元人民幣
日期：去年11月
項目：寧波市江北區項目 地價：10.43億元人民幣
日期：今年1月
項目：蘇州吳中區項目 地價：29.10億元人民幣
日期：今年1月
項目：湖南長沙項目 地價：56.36億元人民幣
日期：今年1月
項目：杭州富陽項目 地價：6.46億元人民幣
日期：今年3月
項目：杭州余杭區項目 地價：7.87億元人民幣