【本報訊】去年第三季起銷售全面「拋錨」的比亞迪（1211），儘管半年來不停遭券商調低盈利預測，但昨仍公佈一份令市場失望的全年業績，去年純利僅25.23億元（人民幣．下同），按年瀉33.5%，較市場平均估倒退10%至28%差。單看第四季，其毛利率繼續尋底至僅12.8%，1年期短債在短短3個月內大增九成至110億元，水頭緊張的比亞迪，決定不派末期息。
記者：吳綺慧
券商普遍預期，比亞迪去年純利會介乎27.4億至41.7億元不等，惟是次公佈的業績仍未達市場預期下限。比亞迪全年營業額按年升18%，至466.9億元，不過這只反映上半年度的強勁增長；如單看第三季，收入是原地踏步，第四季更較09年時的高峯跌7%，可見銷情未見顯著復蘇。
周轉陷困短期恐須融資
比亞迪將去年的汽車銷售量，向下修訂為50萬餘輛，同比增長10%，但較去年曾兩度調低的銷售目標60萬輛仍低16.7%。今年初公司曾宣佈，2010年汽車銷量為51.98萬輛。
受存貨積壓、經銷商爆退網潮等事件打擊，比亞迪的汽車業務由去年中開始急劇轉壞。單看第四季，期內純利只有約9000萬元，按年大幅倒退94%，較第三季的1130萬元略有改善。
不過，毛利率卻一直未有止跌迹象，第四季的毛利率較第三季時的14.9%，進一步下滑至只有12.8%，較09年同期的23.2%，大跌超過10個百分點。今年2月比亞迪宣佈5款主要車型劈價最多5%至20%促銷，料對毛利率構成壓力。
除面臨銷售不濟的問題，比亞迪更因不斷「泵錢」興建新廠及投入研發，資金周轉狀況繼續令人關注。
公司截至去年12月底止1年內須償還的銀行借款，較9月底時的57.58億元，大增91%至110億元，如與09年底比較，增幅更達19倍。但比亞迪現時手頭現金僅得19.8億元，意味公司有機會陷入周轉困難的危機，短期有融資需要。加上內地重新步入加息周期，公司財務成本將有大增的壓力。
比亞迪電子盈利增37%
比亞迪去年經營現金流入僅31.39億元，較首9個月的56億元為低，意味公司在第四季很可能已錄經營現金流出。09年公司經營現金流入為120億元。
而受惠全球需求回暖及市場份額增加，比亞迪旗下的手機業務比亞迪電子（285），業務就表現理想，純利升36.8%至10.38億元，營業額增48.7%至166.5億元；每股盈利為0.46元，不派末期息。
