上周五大市受美股回落影響，反覆調整至20日線約23250。初步看窩輪及牛熊證資金流向，投資者較傾向選擇恒指牛證及日經認購證。大市升近23700至23800水平，令恒指牛證於3月8、9日流走資金近7500萬元，但街貨維持於25至26億份，反映投資者仍看好大市，寧沽出較遠收回價之牛證獲利，小部份資金再轉至較貼價、面值較低而實際槓桿較高之牛證。上周五投資者之恒指策略，以收回價22700至22900為主，槓桿率普遍逾30倍上，屬較進取選擇，相信仍以23000作短期支持。但業績公佈期部份個股升跌幅度可能較大，一旦大市以大成交失守23000須嚴守止蝕，並考慮轉倉至較遠收回區之牛證。
進取之恒指牛證選擇有68426，收回價22822點，行使價22622點；收回價稍遠的牛證68179，收回價22522點，行使價22322點。看淡則可留意高槓桿熊證67878，收回價24022點，行使價24222點。
德銀環球市場證券部
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者）