【本報訊】中華煤氣（003）將在明日（15日）公佈2010年度全年業績，證券行預測盈利介乎42.89億至54.92億元，由倒退17.12%至增長6.13%不等，期內沒有巨額特殊收益，內地業務繼續錄得理想增長。若業績一如預測結果，最好亦僅升約6%，煤氣派送紅股機會將較細。
德銀唱淡料少賺17%
市場非常關注派送紅股問題。有分析員表示，由於以往煤氣是要當年盈利錄得逾10%增長才會考慮派送紅股，故若果去年全年純利只是錄得逾6%增長，或甚至乎出現倒退，相信煤氣於2010年度業績派發紅股的機會將較微，以免攤薄每股盈利。
預測煤氣去年純利倒退17.12%的德銀表示，相信內地業務可續錄得理想增長，本港業務亦可望微增，原因是期內本港煤氣銷售量上升1%，煤氣費亦上調逾2%。該行指，煤氣去年業務表現有可能好過預期，因期內減持了部份證券投資。
除了減持投資組合外，德銀認為，去年物業價值重估後出現的溢利，亦有可能令去年業績優於預期。該行表示，今年應繼續留意內地業務最新發展情況，特別是於新能源業務的潛在投資，亦要留意會否再向港華燃氣（1083）注資。
內地業務貢獻惹關注
少數預測煤氣純利有增長的花旗指，煤氣最後一個地產項目於去年銷售後，集團今年起將再沒有地產收益，預計煤氣去年來自地產業務的盈利約為3000萬元。該行指，煤氣中期目標是於2012年將內地業務盈利比重，由09年的32%增至50%。
至於煤氣於去年11月增持港華燃氣10.21%權益，花旗認為，煤氣整體盈利只會輕微受惠，因煤氣是以年息3厘的貸款支付有關收購，而預測港華燃氣2011至2012年度回報約介乎5%至6%。該行預測，增持港華燃氣可為煤氣額外帶來少於2%的盈利。
高盛則直言，與其他燃氣股比較，煤氣目前估值過高，預期受惠去年煤氣費調高2.8%及剛投產的航空燃油庫，煤氣香港業務收入及盈利將可錄得增長，內地業務售氣量則按年上升45%。
煤氣去年盈利預測
‧花旗 金額：54.92億元 變幅：+6.13%
‧麥格理 金額：51.41億元 變幅：-0.66%
‧瑞信 金額：50.55億元 變幅：-2.32%
‧高盛 金額：49.14億元 變幅：-5.04%
‧野村 金額：48.39億元 變幅：-6.49%
‧中銀國際 金額：45.55億元 變幅：-11.98%
‧大摩 金額：44.69億元 變幅：-13.64%
‧德銀 金額：42.89億元 變幅：-17.12%