綜觀多隻汽車股，只有比亞迪（1211）近年一直跑輸大市，即使在眾多優惠政策催谷下，2010年盈利都幾乎肯定要倒退。公司近日公佈2月份銷售數據，銷量按年大跌22%至不足3萬輛，按月更瀉50%，反映銷售代理自去年中起陸續退出，有關影響開始浮面。
望靠新能源車稅惠打救
比亞迪上月宣佈多款車型劈價促銷，不過，能否取得成效仍未可見。有外資分析員指，由於比亞迪很多部件也是自己生產，原材料價格急升，它要自己全部「硬食」，加上電動車仍未成氣候，故今年仍然不看好比亞迪。另一名基金經理則指出，比亞迪去年盈利中仍有約25%是來自毛利較低的電池業務，將對整體業務構成負面影響。
不過，近日內地舉行兩會，「十二．五」規劃中有關節能與新能源汽車產業的規劃，已上報國務院，有望在今年上半年公佈。如中央再為新能源汽車提供更有利的稅務優惠，並加快電動車充換電站等基建建設，種種因素將有利比亞迪的前景。
瑞信早前發表報告，對比亞迪1月份只售出5.2萬輛車（按年跌15%）非常失望，管理層更向該行表示毛利率受壓。該行給予「跑輸大市」投資評級，目標價29元。
大摩則持相反意見，認為比亞迪已見到「隧道盡頭的光」，給予「增持」評級，目標價55元。該行認為股份遭拋售是基於對行業前景的擔憂，及受到延後推出新車款消息影響，已反映在股價上，目前是購入良機。