【本報訊】去年內地推出多項汽車優惠政策，令大部份汽車股盈利均預期有理想增長，但因為政策「急轉彎」，由去年推動變為今年緊縮，令汽車板塊持續數月跑輸大市，顯示市場對前景缺乏信心。有分析員認為今年不要投資汽車股，稍後公佈的數據只會越來越差。
記者：陳健文 吳綺慧
據中國汽車工業協會早前公佈，1月內地汽車銷量按年升13.8%，遠差過2010年度同期的124%增幅，顯示缺乏優惠政策下，汽車業即時「死火」。中央上周更調高部份汽車稅款，正正顯示內地汽車政策出現180度的改變。
限購令拖累 減價戰難免
於政策急轉彎下，市場亦早已「自我調節」，整個板塊自去年11月至今跌了20%至30%，其間僅出現過零星反彈。
有外資分析員直言，今年汽車股「掂都唔好掂」，因去年急速增長是由政策推動，而踏入今年相關政策已撤銷，個別市場如北京更訂定「限購令」，進一步打擊汽車市場，1月份增長主要是來自去年12月積壓下來的定單，2月份數據才「見真章」。
該分析員更表示，縱然多家汽車公司均表明無意打「減價戰」，但從各大車企「往績」看，在市場氣氛轉差的情況下，減價戰是事在必行，而今次較特別的是在「擘價」下再加上原材料價格上升，料今年汽車生產商毛利率一定會受到很大傷害。
同樣看淡汽車業前景的摩根大通認為，目前內地通脹仍未到頂，將迫令中央繼續推出更多緊縮措施，汽車業將是受影響行業之一，而且內地汽車業亦正面對多個問題，如2010年業績表現可能遜預期，以及分銷商持有大量存貨等，均是重大不利因素。
改善交通擠塞恐加碼
另一家證券行瑞信則擔心，起碼會再有23個內地城市，有可能推出類似北京早前所訂立的改善交通擠塞政策，預料會影響到全年約17%的汽車銷售。據該行統計，該23個城市內雖有較多中外合資車廠，惟預期對生產廉價車的本土車企影響較大。
除行業因素外，瑞信中小企證券研究部主管劉紹文表示，宏觀環境亦不利投資港股。他說：「歐美近期公佈的數據才剛顯示『放水』成效，反觀中國經濟政策正值收緊中，減持包括中港等發展中地區股份，改為增持歐美股是很合理的做法。」