【本報訊】中東局勢日趨緊張，令商品價格高企難下。中國面對如此複雜因素，安內變得更為重要。中國中央政治局昨表示，今年要保持宏觀經濟政策的連續性及穩定性，防止經濟出現大的波動，並保持物價總水平基本穩定，昭顯穩定物價的重要性和逼切性。
記者：呂雪玲
會議強調，今年為「十二．五」開局之年，中國發展面臨的形勢仍然極其複雜，要增強「憂患意識」。
周小川：三率齊發抗通脹
要處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關係，會議指要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。
穩健的貨幣政策並不代表中央目前透過「三率」（息率、存款準備金率、滙率）調控通脹力度有變。內地上周五上調存款準備金率後，人行行長周小川出席二十國集團（G20）會議期間接受訪問時表示，存款準備金率不是抗通脹唯一工具，而是會運用所有工具，包括利率和滙率，而提高準備金率，主要為了管理流動性。
周小川言論即時獲得人行貨幣政策委員會委員夏斌在北京和應，夏斌說：「中國需要加息」。夏斌指出，由於內地實際仍為負利率，故建議中國加息。中國的一年期存款基準利率為3厘，低於1月4.9%的通脹率，又指如果市場流動性依然過剩，中國將不得不進一步調高準備金率。人民銀行上周五宣佈，從本月24日起上調準備金率50點子。夏斌又預料，中國今年全年通脹率料高於4%。
至於人行去年底、今年初醞釀中的動態差別準備金率公式，內地媒體《財新網》引述接近人行消息人士指出，因過於複雜、變數太多，及不好操作等原因，已暫被國務院擱置。
差別準備金率暫擱置
人行去年12月下發差別準備金率動態調整公式指引，以期望通過公式化增強政策的可預期性，原本計劃該指引在今年首三季試行，第四季正式開始實施，新規起初擬適用於全國性商業銀行，於新的指引中，銀行的資本充足率、流動性、槓桿、撥備、審計結論、信用評級、信貸政策等情況，全作為參考系數。該消息人士說：「新做法變量太多，有些較主觀，實際執行難度較大。」然而各家銀行信貸投放規模，仍將是差別準備金率實施的重要參考指標。
星展上海分行財資市場部利率產品交易主管程斌認為，有關新公式本身是好事，每間銀行有標準可依，將來就算要懲罰銀行，也有一套標準，情況會變得較公平及可預算，他預計人行很快會找到完善計量方法，續推進有關新措施。