要制服「通脹虎」，不再是新興國家頭號處理的問題，歐美國家亦然，加息風正醞釀由東方吹襲西方。要滅「通脹虎」，中國在去年率先加息、加存款準備金率，往後更會變成常規；不過，單靠「兩率」控制流動性亦非明智，要知常規也有盡頭，否則在保着經濟增長上容易失去平衡。
打通脹虎靠兩率易失平衡
在人行上周五再上調準備金率前，中銀監主席劉明康出席公開場合時，就傳遞了「銀行不缺錢」，以及房地產貸款的調控力度將「堅持不放鬆」這兩個訊息，換言之，「兩率」仍是中央調控通脹的重要手段。
不過，小民在內地網上電視翻看劉明康的講話，十分喜愛他說的兩句：「地方財政以GDP煮酒論英雄」、「必順改革、必須要得到糾正」。
誠然，多年來，各地方政府的GDP（國內生產總值）「競賽」，令財政越來越依賴地產收入，久而久之，助長了地產泡沫的形成，近年亦衍生緊扣的地方融資平台風險。
1998年，為應對亞洲金融危機，中國用房地產救了GDP；2008年，為應對世界金融危機，中國還是用房地產救了GDP。今年，沒有甚麼危機，僅僅是GDP有可能下滑，是中國重新思考房地產在GDP中扮演的角色及作用。否則，地方政府為了保着GDP，會否以長期作戰的心態，去鐵一般地執行遏抑熾熱樓市的政策，小民真的有保留。
小民的疑慮不是空想，以天子腳下的北京為例，2010年土地收入破1500億元（人民幣．下同），列全國前矛；儘管北京推出的調控樓市措施，尤其「限外令」更是全國最嚴，但解決不了彌補土地收入的缺口，不排除土地仍會是該市的產業支柱。
劉明康諷地方以GDP論英雄
更值得注意的是，本月中陸續閉幕的地方兩會公開2010年的「成績表」，資料顯示，全國30個省區市GDP增速達兩位數，其中有29個省分增速超過全國增速。全國共有17個省分GDP總量超越萬億元，內地媒體更以「萬億俱樂部」來形容該17個省分。
一眾會員中，以天津及重慶增速最勁，前者達17.4%，後者為17.1%，這兩個城市的樓市交投一直熾熱，地產收入支持其GDP破關而上是常規。
今年，中國經濟的增長動力將較去年失色，「萬億俱樂部」的會員在「十二．五」開局之年會否克制，仍有待觀察。不過，正如劉明康指，地方財政以GDP煮酒論英雄的舊觀念，是時候改革，因循要變成歷史了。