港股於上周三起連升三日，全周共進賬766點，積弱已久的內地股市亦回升，令H股指數出現近期罕見跑贏恒指。不過，中國人民銀行於港股收市後加存款準備金率0.5個百分點，亦是兔年的第二擊，本周港股升勢會否中斷？
人行今次動作來得快速，港股上周五似未有心理準備，明天A股及港股難免低開。不過，早前人行宣佈加息及今次上調存款準備金率後，外圍商品及股市對收緊信貸已沒有甚麼反應，有別於人行在去年每次（尤其第一、二次）宣佈加息或上調存款準備金率後，環球商品價格及股市均即時下跌。
上周五道指上升73點，金價亦偏穩，其實，這亦是正常現象，即使過往美國及香港加息周期亦有同樣情況。當真正落實加息之後，反而逐步消除不明朗因素，市場對加息的反應亦淡化。
筆者估計明天港股直接因調升存款準備金率而下跌的幅度有限，但由於恒指已由上周低位反彈800點，大市借勢調整才屬主因，內銀股即時調整料較明顯，反觀中資保險股續可反覆造好。
內地科技發展利金蝶
滙控（005）可算是上周港股上升的功臣，集團將於下周一公佈2010年度業績，市場除了憧憬盈利改善，增加派息是另一焦點。在金融海嘯後，股東接受了一個較低的派息比率政策，如今若能返回基本步，股東固然開心，亦反映資本實力已回復常軌，若此，股價可望進一步突破。情況正如早前增加派息的思捷（330）及減少派息的東亞銀行（023）一樣，股價對業績的反應是一升一跌。
本周市場焦點是特區財政預算案，市場觀望對樓市的措施，筆者仍相信政府可做的動作有限，本地地產股調整至現水平值博，九倉（004）、太古A（019）及新地（016）仍為筆者的心水。中資股則可開始留意「兩會」政策，而資訊科技發展方向明顯，筆者早前建議的金蝶國際（268）、聯想（992）及神州數碼（861）仍是受惠股。
筆者持有滙控
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者為證監會持牌人士