【本報訊】本周二首間登場公佈業績的藍籌銀行股東亞銀行（023），受惠於去年減值支出大幅下跌、收費收入增加，以及出售加拿大聯營公司特殊溢利等因素，證券界普遍預測，該行2010年盈利增長介乎31%至54%。
記者：劉美儀
東亞2010年盈利料達33.5億至39.5億元，惟未能倍增去年上半年表現並突破07年賺41.44億元的歷史紀錄。若按半年度比較，下半年料出現盈利倒退，市場關注其淨息差水平能否保持，以及核心資本充足率是否足夠。
高盛報告指出，東亞截至去年6月底，核心一級資本充足率為9.1%，較對手為低，按該行加權風險資產（RWA）按年以17%至18%的速度增長，但累積資本增長僅約5%，估計至明年底，東亞核心資本率將降至7.6%的低位。
高盛希望行方採取強化資本的動作，包括出售股份（selldowns）、減售資產（divestments）及下調派息率等。
核心資本率惹關注
東亞上周五收報32.65元，高盛給予東亞未來12個月目標價為41.4元，投資評級維持「買入」；報告又預測，去年度該行減值支出將大幅降低69%至3.49億元。
海通證券高級分析員李健雄亦估計，東亞去年盈利增長約五成，動力來自減值支出下跌，以及期內本地貸款強勁增長。展望2011年，雖然內地貸款受收緊銀根政策影響而放慢，但他指中國業務淨息差始終較本港為闊，相信今年度東亞淨息差可保持平穩；年初該行向工行（1398）出售美國東亞銀行八成權益，獲利應可抵銷去年上半年出售加拿大東亞帶來的2.3億元聯營公司特殊溢利。
內地業務發展受制
明富環球亞洲金融研究部主管陳昔典表示，東亞全年雖有逾三成增長，但若按半年度比較，去年下半年盈利較上半年顯著倒退，年內該行整體貸款增長可達23.4%。
惟一直是集團增長引擎的中國業務，鑑於要符合中銀監貸存比率75%的規定，故內地貸款料僅按年升約15%，令去年度中國業務純利只錄得14.2%的低水平增長，內地對集團盈利貢獻佔比將從09年的45.8%降至39.1%。
一眾證券行對東亞盈利預測中，以法巴估計增長達54%最樂觀，摩根大通則關注東亞在中國業務的擴展策略，以及內地貸款增長可能令人失望。
