報告王:Facebook影子股? - 高明

報告王:Facebook影子股? - 高明

上周瑞信推介騰訊控股(700),該股上周五升5.3%至197.30元,是連跌4日後的反彈,而且,上周五大市先插後升,騰訊卻有明顯的升勢,顯然是受到報告所推動,究竟報告的分析有何獨到之處?
瑞信報告指,在騰訊多個平台之中,最重要的相信是去年8月推出的社交網站QQ空間,每月共有4.8億用戶瀏覽,及42個應用程式,並將會引入更多程式開發者,為股價提供增長動力,預測2011年PE為25.5倍,因QQ空間而調高2011年預測每股盈利3%,並維持跑贏大市,目標價由203元升至227元。
報告重點提到騰訊的社交網站功能,明顯是因為舊有的網上遊戲、QQ等已沒有太大炒作空間,反而社交網站概念仍有空間,社交網一哥Facebook的股權有錢也未必買到,另外Facebook尚未能進軍大陸(翻牆除外),若今後Facebook上市超額認購,在中國的同類概念又可以借勢炒。
雖然兩者的格式及性質有點不同,但分析員還是把Facebook拿出來跟QQ空間直接比較,至去年年底Facebook有7.52億用戶,多過QQ空間,但更壓倒性的是應用程式的數量,Facebook已有近6萬個,QQ空間連其零頭也及不上。

瑞信薦騰訊跟唔過

最大的風險自然是Facebook打入中國市場,但正如科技版尹思哲所言,Facebook導致埃及變天,幾乎可以說Facebook進軍大陸無望,就算能入場,下場都會如Google或雅虎,威脅不到QQ空間的地位。
至於往績,瑞信分析員WallaceCheung短線(2天)平均升1.14%,中線(20天)倒跌1.39%,有理由相信報告效力即日已完全反映,除非閣下打算持有至目標價為止,否則建議唔跟。
最後,本欄祝各位情人節快樂!
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高明