上周瑞信推介騰訊控股（700），該股上周五升5.3%至197.30元，是連跌4日後的反彈，而且，上周五大市先插後升，騰訊卻有明顯的升勢，顯然是受到報告所推動，究竟報告的分析有何獨到之處？
瑞信報告指，在騰訊多個平台之中，最重要的相信是去年8月推出的社交網站QQ空間，每月共有4.8億用戶瀏覽，及42個應用程式，並將會引入更多程式開發者，為股價提供增長動力，預測2011年PE為25.5倍，因QQ空間而調高2011年預測每股盈利3%，並維持跑贏大市，目標價由203元升至227元。
報告重點提到騰訊的社交網站功能，明顯是因為舊有的網上遊戲、QQ等已沒有太大炒作空間，反而社交網站概念仍有空間，社交網一哥Facebook的股權有錢也未必買到，另外Facebook尚未能進軍大陸（翻牆除外），若今後Facebook上市超額認購，在中國的同類概念又可以借勢炒。
雖然兩者的格式及性質有點不同，但分析員還是把Facebook拿出來跟QQ空間直接比較，至去年年底Facebook有7.52億用戶，多過QQ空間，但更壓倒性的是應用程式的數量，Facebook已有近6萬個，QQ空間連其零頭也及不上。
瑞信薦騰訊跟唔過
最大的風險自然是Facebook打入中國市場，但正如科技版尹思哲所言，Facebook導致埃及變天，幾乎可以說Facebook進軍大陸無望，就算能入場，下場都會如Google或雅虎，威脅不到QQ空間的地位。
至於往績，瑞信分析員WallaceCheung短線（2天）平均升1.14%，中線（20天）倒跌1.39%，有理由相信報告效力即日已完全反映，除非閣下打算持有至目標價為止，否則建議唔跟。
最後，本欄祝各位情人節快樂！
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高明