１）兔年股市先來一招「棒打落水狗」，上周五最低時恒指一周大散1462點，當然不好受，但也不必太沮喪，雨過天青之後又是艷陽天。本周推介浩倫農科（1073），目標1.74元，預期大升126%！
這個升幅看似不易實現，其實仍屬相當保守的估計。FollowMe於1月9日曾分析浩倫，目標價1.62元，現將目標調升至1.74元，主要是同業股價進一步上升，浩倫反回落達25%，只要追回相對落後失地與合理地反映其資產與盈利前景，即可達標！
PB僅0.57倍
浩倫計至去年6月底，每股NAV1.35元，現價0.77元，PB僅0.57倍，比上次推介時股價站0.95元而PB0.70倍為低，但當時中海化學（3983）股價為5.90元，上周收6.59元，仍升11.7%，PB則站2.76倍。另一同業中化化肥（297）當時股價企4.09元，上周收4.37元，PB亦上移至2.22倍。以3股目前平均PB1.85倍再打個7折計，浩倫可站1.29倍。以此為目標，浩倫應升至1.74元。
形成「雙底」
上次推介後，浩倫曾升至1.02元，上周回落至0.74元，9RSI低至34水平，並徘徊保歷加通道底部，技術指標顯示可守穩去年11月低位0.74元而形成「雙底」，反彈必勁！
另一個引證浩倫現價大幅落後同業的數據，是偏離牛熊線的幅度，比250日線0.845元低達8.9%，但中海化學現價6.59元，較250日線5.361元卻高出23%，中化化肥亦比250日線4.10元高出6.6%。
化肥股受惠內地「三農」國策，浩倫業務集中買賣肥料、農藥及產銷植物生長劑，提供植保技術服務，2010年度（6月年結）盈利大增1.7倍至2979萬元，每股盈利0.0498元，現價PE15.5倍，但藉收購主席吳少寧旗下山西天行若木生物工程開發全部股權，2011年度可額外加添1.2億元利潤，令盈利可大幅增至1.55億元，勁增4.2倍。每股盈利0.228元，現價預測PE只有3.4倍！
PE仍有大折讓
即使股價翻一番至1.74元，其預測PE仍僅7.6倍，問題在收購天行若木動用的10億元中，有8億元以5年期零息可換股票據支付，換股價1元，待股價升越1元後，相信票據持有人會行使換股權，屆時發行股本會增添8億股至14.72億股，每股盈利攤薄至0.105元，但現價預測PE仍只有7.3倍，比中海化學預測PE19.7倍及中化化肥預測PE32.8倍，折讓分別達63%與78%。
儘管升抵目標1.74元，浩倫經全面攤薄後的預測PE仍只有16.6倍，比同業仍享有頗大的折讓，到達目標價後上升潛力尚未盡露。
進軍珍稀苗木業
浩倫農科（1073）去年7月進軍中國苗木產業，斥資10億元收購山西天行若木生物工程開發全部權益，值得加分。
內地積極綠化城鎮，苗木業潛力優厚。天行若木從事珍稀苗木為主的綠化苗木研發、培育、生產種植及經營銷售業務，目前經營土地面積達21800中國畝種植基地，主要培育白皮松、元寶楓及側柏等。
白皮松是一種重要有潛力的綠化樹種，質優珍貴，因生長緩慢，價格居高不下，而山西是白皮松主要生長區域，天行若木前景秀麗，因此收購時已保證2011及2012年預測盈利不少於1.2億元與1.5億元，折約預測PE8.8倍與6.7倍。
天行若木原由浩倫主席吳少寧持有51%，將優質資產注入目的是壯大浩倫。
信行雙底獲確認
２）今周副選要揀中信銀行（998），市場忽視其「盈喜」消息，只要見底獲確認，反彈可見5.70元，升17%。
內地全力打擊樓市，內銀股殃及池魚，去年11月見頂後紛紛回跌。信行由6.26元跌至上周五最低4.80元，與去年12月低位4.84元構成「雙底」。以黃金比率0.618倍為短期反彈目標，可見5.70元。
信行較早時發表「盈喜」，預期2010年度（12月年結）盈利至少大增50%。以此推算，盈利達215億元（人民幣．下同），每股盈利0.55元，折約0.638港元，現價預測PE只有7.6倍，較內銀股平均預測PE10.2倍，折讓達25%。
信行現價PB1.62倍，估計2010年底NAV提升至每股3.28元，折約3.80港元，PB只有1.28倍，較內銀股平均PB1.90倍，折讓33%。
大市氣氛一旦好轉，以信行偏低的吸引力，料可迅速返回其應站的合理水平。
高彰坡