恒指在兔年後表現並不理想，由上周一至周四連跌四天，累跌逾1200點，10日、20日及50日，甚至100日等主要移動平均線皆被跌穿。從窩輪及牛熊證的資金流觀察，資金以相當澎湃的氣勢流入恒指相關的認購證及牛證。
截至2月10日的五個交易天，流入恒指認購證的資金總額達到1.11億元，是同期最多資金流入認購證的相關資產。同期流入恒指牛證的資金更達3.19億元，佔牛證資金流入的93%！截至2月10日，恒指牛證的街貨總量為約51億份，最多街貨集中在22500點的收回水平；而熊證的街貨則少得多，只有約7.6億份。換言之，現時牛熊街貨比例達到6.7比1。
恒指上周五收報22828點，跌穿23000點水平，其10日、20日及50日線分別位於23397點、23727點及23431點。
投資者如看好恒指後市，可考慮認購證27293，行使價24100點，將於今年5月到期；引伸波幅22.9%，溢價7.8%，有效槓桿13.6倍。相反如看淡恒指後市，則可考慮價外認沽證27297，行使價22400點，將於今年5月到期；引伸波幅24.4%，溢價6.8%，有效槓桿8.9倍。
黃書耀 香港認股證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部副總裁
撰寫人為美林香港代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而美林香港是美林認股證及牛熊證之流通量提供者。