今日大除夕，送舊迎新，虎年股市大旺，大家都搵到，兔年更加生猛，願好運洋溢，帶來更多財富。
長假期刺激消費，對零售同奢侈品股特別有利，東方表行（398）一年營業額30多億元，中國再放寬自由行，生意肯定更好，盈利亦會水漲船高。東方表行股價近期因配股而由高位回落頗多，昨日平收3.99元，正係趁低收集的大好機會。
東方表行係老牌名店，有50年歷史，全球約100個名錶品牌，都委任東方表行為香港的主要零售代理，估計代理的品牌會越來越多，加上拓展中國和台灣市場，生意將會越做越大。
現年度（2011年3月止）的上半年，營業額16.79億元，升18%；股東應佔溢利7045萬元，大升1.05倍，每股盈利18.09仙，升89.2%，派中期息3仙，升1倍。
集團現時在本港經營12家零售店，客源主要來自內地，營業額11.35億元，升22%，分部業績8046萬元，升97.9%。油麻地分店開業後，短短數月內已有理想表現。
內地有分店41家，澳門有兩家，營業額合共5.43億元，升11.5%，分部業績3142萬元，升35.6%。
期內集團在內地開了兩家新店，包括一家位於山西省太原市的勞力士及帝舵專賣店，及另一家位於南京的多品牌分店，而烏魯木齊店則因銷售不理想而關門。
集團進軍台灣市場，斥資2000萬元，收購台灣鐘錶貿易公司40%股權，作長線策略性合作，目標公司主要在台北經營高級鐘錶零售業務，會成為東方表行的聯營公司。
PB低於同類股
2011年度全年盈利估計達1.9億元，升70%，每股盈利0.40元（全攤薄計），PE只約10倍，以重上去年11月底高位5.60元計，預測PE亦只14倍，仍在合理水平。
去年9月底，集團手上有現金1.98億元，銀行借貸2.23億元，股東權益14.59億元，每股賬面資產淨值3.75元，PB僅1倍多，與同類股的幾倍比較，顯得更有吸引力。
郭兆誠