中信泰富（267）上周表現反覆，先因鐵礦石延產而下跌，後因特鋼業績預增公告而彈升，反映中信泰富對消息的敏感。
中信泰富召開礦業內部會議後，認為澳洲磁鐵礦項目第一條生產線應可於今年7月開始整體聯機運行調試並投產，在此過程中仍要不斷調整運行狀況，預計下半年可出口精礦粉。中信泰富將建造12艘11.5萬噸級輪船，用於未來運輸鐵礦石，其中第一艘已於1月中正式下水，以配合運輸需求。
中信泰富於06年購入澳洲20億噸磁鐵礦開採權，其後受多種因素影響，原定首條生產線於09年投產已延至2010年底，現再延期，難免使股價下跌，但如能於下半年出口精礦粉，亦表示工程困難期已過，收成在望，市場的分析，往往是過好或過淡，為延期投產而跌，只是短期的影響，特鋼的好消息，股價已可受刺激，回復正常。
特鋼是中信泰富的主業，儘管去年鋼鐵業並非好景，而特鋼表現特殊，銷量仍增，加上成本得到有效控制，預期全年盈利增長50%至100%，未來展望仍佳，這是現有的實際盈利。
鐵礦石項目延期投產，其餘計劃中的5條生產線亦相繼延期，投資成本增加（延期投產所增成本至少有利息支出），亦使未來生產成本較高，而該項目的鐵礦石質素較佳，預期不會因成本增加而影響競爭，該項目仍有相當利潤，較為不明朗的，反而是澳洲的資源稅，或許仍未達成協定。
鐵礦石今年起有貢獻
不論如何，希望鐵礦石今年可為中信泰富帶來貢獻，亦是良好開始，明年貢獻更大，其後將會持續，成為業績支柱。
中信泰富仍擁有額外40億噸開採權，如時機適當，將繼續發展，但相信已是兩三年後的事。
中信泰富的三大主營業務，分別為特鋼、鐵礦石及大陸房地產，還有其他貢獻不少的輔助業務。大陸房地產市場前景尚未明朗，而特鋼及鐵礦石業務則有秀麗前景，相信暫時致力於兩大主業，其業績亦可支持股價處於較高水平，現價21.45元，往績PE13.15倍，雖非太吸引，但逢低則可吸納看中線，畢竟鐵礦石的收成期不遠了。
齊明