市場擔心人行在春節前後加息或推出其他調控政策，A股表現反覆不穩。恒指過去一周屢次試衝24000關均未能企穩其上，更失守20日線，周末前考驗去年12月反彈高位和50日線約23400承接力，短期走勢初見轉弱，後市宜採候低吸納的保守策略。
過去一周窩輪交投縮減而牛熊證則變化不大，平均每日成交額分別約133億元和62億元。約有4500萬元淨流入恒指牛證，而熊證則錄得約8800萬元淨流出，反映資金部署開好倉博反彈。股份窩輪焦點仍是滙控（005），其購證上周成交佔股份窩輪總成交約一成半。
人行行長周小川近日表示存款準備金率還有上調空間，令內銀股雪上加霜。建行（949）上周一度升破7元關，惟最終仍受制於10日線，現反覆下試上月調整低位約6.70元；工行（1398）則沿50日線調整，考驗5.80元支持。如看好建行，可留意中期價外認購證27428，行使價7.50元，5月到期，實際槓桿10.8倍。如看好工行，可留意中長期價外認購證28010，行使價6.48元，6月到期。
李錦 法興證券衍生工具部亞洲區董事（日本除外）
本文作者為證監會持牌人士，代表法國興業證券（香港）有限公司撰稿。筆者及其聯繫人士持有滙控的財務權益。