昨日股市反反覆覆，最終都是向下。總結下來，1月份恒指雖錄得升幅，但大部份中資股都跌得甚勁，至於去年炒得特癲的內需股，今年明顯已被市場放棄，多隻股份一個月跌幅達到兩三成。
內需股被洗倉，首先發生在波鞋股身上，尤其最弱勢的李寧（2331），早於去年4月已經見頂，而醫藥股亦於去年5月見頂，如中國生物製藥（1177）、羅欣藥業（8058）等炒至20至30倍PE，至今淪為弱勢股。市場上最危險的醫藥股之一，是往績PE高達45倍的山東威高（1066），由於股份流通量偏低，一旦業績唔對辦，隨時裂口重挫走唔甩。
對冲基金去年靠消費及醫藥股搵食，今年大有可能轉向科技股打主意。科技股好處之一是毛利率高之餘，不太受原材料價格影響邊際利潤，只要找到可持續發展的經營模式，盈利可以相當穩定。另一個好處是中國政府支持科技產業發展，以填補以往過份依賴基建房地產的經濟缺口，是今年的國策受惠股。
今年PE將降至10倍
中國全通（633）上周以每股2.68元配股集資，之後股價反覆下跌，但近兩日已見資金開始低位撈貨，昨日更逆市升5.8%，收報2.54元，短線沽壓應已消化得七七八八。該公司主業是提供衞星通訊應用解決方案及服務、無線數據通訊應用解決方案及服務及呼叫中心應用解決方案，在內地有龐大增長空間。
中國全通配股前曾發盈喜，預期去年度溢利將遠高於09年，增長主因是集團提供衞星通訊及無線數據通訊的應用解決方案和服務的業務業績理想。集團中期純利增63%至3400萬元人民幣，按彭博綜合預測，2011年度PE將降至10倍，基金沽去年貴貨買平貨，中國全通會是選擇之一。
歐陽風