中國通信服務（552）昨日進賬1%，報4.82元。此股去年5月跌至3.27元見底後，已扭轉過去幾年的大弱勢，近期於高位橫行3個多月，隨時會突破。
從日線圖上看，中通信去年9月初升破頭肩底頸線，升足量度升幅後於高位橫行逾3個月，橫行區頂部阻力在4.99元，一旦升破，量度升幅目標可達5.51元。以周線圖分析，中通信由09年8月至今營造大圓底，上述的橫行區是右柄，圓底頸線約在4.97元，如能突破，中線目標可達6.93元，潛在升幅達44%。
中通信主要為電訊營運商提供全面服務，包括電訊網絡基建、業務流程外判，以及提供應用及內容等服務。由於內地建設3G網，中通信過去幾年業績頗佳，06至09年4個年頭，盈利分別增長36.7%、42.9%、13.7%以及20.49%，惟股價卻表現甚弱，08年1月高見8.65元後即反覆尋底，其中一個原因，相信是其增長不及中興通訊（763）之故。
經過幾年落後，中通信的估值遠低於中興，以09年度業績計，中通信往績PE15.3倍，中興則為27.6倍，中通信折讓達44%。至於增長方面，中通信似乎有迎頭趕上之勢，去年上半年盈利增長有19.4%，而中興則只為12%。
三網融合商機大
雖然內地電訊商的固定投資熱潮減退，但中通信仍能維持增長，主要是集團拓展政企客戶有成，去年上半年來自政企客戶的收入就增升24.5%，佔整體收入比例升至38.4%。此外，拓展海外市場亦見成績，期內有關收入大增84.5%，潛力甚大。預測中通信去年全年賺19億元人民幣，增長18.9%，每股盈利折約0.38港元，PE將降至12.6倍，估值偏低。
展望前景，三網融合繼3G之後為中通信帶來新的機遇，一眾廣電企業必須為三網融合提升其網絡設備，大有機會成為相當於電訊營運商級別的大客戶。另外為了承載三網的巨量信息，有必要建設光纖聯網，亦將帶來龐大商機，預期未來幾年中通信不難維持兩成以上的盈利增長。
買賣策略：4.90元或以下買入，目標暫看5.50元，跌破4.74元沽出止蝕。
邱古奇