【本報訊】去年末季因美債孳息率突然回升，債券市價回落，令外滙基金資產中佔比達73%的債務證券，季內虧損186億元，猶幸股市反彈對冲損失，第四季投資收益才力保不失，惟季內僅錄得55億元盈利，大幅低於第三季的745億元；去年度外滙基金投資收入賺790億元，較前年度減少26.6%。不過，該局多元化分散風險的投資策略初見效果，首次披露包括附屬公司EightFinance的年度收益為14億元。 記者：劉美儀
是次乃金管局總裁陳德霖任內，第二份全年度外滙基金成績表，去年外滙基金整體回報率為3.6%，若不計08年的虧損，應是06年以來回報率最低的一年。
去年整體回報3.6%
不過，因08年末季至09年間，金融海嘯後引發大量資金流入，貨幣基礎增逾6000億元，外滙基金中用以支持聯滙的「支持組合」資產，亦相應提升，佔外滙基金總資產比率升至超過五成。
該局副總裁余偉文指，有關資產普遍投放3個月至兩年期國庫券等接近零厘回報渠道，拖低了整體基金回報率，若扣除「支持組合」（回報率約1%），只計投資組合，去年度回報率約為6%，與財政年度內，預算外滙基金投資回報率，以及財政儲備應收取費用脗合，年內外滙基金支付財儲費用為338億元。
儘管去年金融市場出現動盪，但陳德霖表示，最終外滙基金表現，結果較年初預測理想，他對投資感到滿意。展望今年，一系列宏觀環境因素及投資市場，存在很大不穩定因素，故投資策略不會太大轉變，繼續「小心翼翼，步步為營」。
股市短線樂觀 中期存憂
余偉文補充，市場流動資金充裕、大企業盈利改善及消費情緒好轉等利好因素，可能在短期內支持股市呈樂觀氣氛，但中期看，全球經濟基調仍存在極大不明朗因素，尤其美國住房及勞工市場復蘇仍慢，歐洲主權債問題是否持續受困，以至新興市場高通脹壓力，均帶來市場風險。
去年末季債息跳升近90點子（即0.9厘），面對長債息升價跌，該局助理總裁（儲備管理）朱兆荃指，不能隨便減少債券比重增加股市投資，否則帶來更大風險，管理辦法是調整債券投資年期，或增持現金資產。
截至去年底，特區政府財儲總額達5923億元，外滙基金累計盈餘增加379億元至5914億元。美國傳統基金會早前便指，外滙儲備只需覆蓋貨幣基礎規模，多餘的應撥回財政儲備還富於民。
余偉文回應說，在金融市場越趨不穩及資金流動性較之前更快更高環境下，外滙基金要保留實力，但他強調最終由財爺決定。截至去年11月底，外滙基金支持資產11144億港元，除以10308億元貨幣基礎所得的支持比率，升至108.11%。
