【本報訊】中國擬開放合格境外機構投資者（QFII）有限制下參與股指期貨。中證監昨發出QFII參與股指期貨交易指引徵求意見稿，指QFII日後參與股指期貨交易，只能從事套期保值（即對冲）交易，不鼓勵進行套利和投機交易。
今次徵求意見將於2月12日截止，然後，再經過一段「不需要太長」的時間，QFII參與股指期貨就將正式開閘。
建立完善監控制度
中央在每次推出產品，都恐怕由投資變成投機。中證監稱，在設計QFII參與股指期貨交易制度時遵從「逐步開放、有限參與、風險可控」三大原則，即允許QFII參與股指期貨交易，但對其交易類型、交易行為等進行一定限制，同時建立完善的監控制度，切實防範風險。
意見稿指，在任何交易日收市後，QFII持有的股指期貨合約價值不得超過其投資額度；在任何交易日的即市時間，合格投資者的股指期貨成交金額（不包括平倉）不得超過其投資額度。
中證監負責人解釋稱，所謂投資額度，是指QFII獲得中國外管局批准並實際滙入的或者經外管局調整確認的投資本金金額。
由於股市價格波動等原因，導致持有的期貨合約價值不符合上述規定的，合格投資者應當在10個交易日內調整完畢。
中證監並要求，參與股指期貨交易的合格投資者投資額度發生變化的，合格投資者應當在3個工作日內報告中金所，需要調整套期保值額度的，應當按照中金所的有關規定辦理。
此外，每個合格投資者可以分別委託不超過3家境內期貨公司進行股指期貨交易。
定期滙報對冲額度
為控風險，中金所應當對合格投資者參與股指期貨交易的套期保值額度、交易行為等進行管理，並定期向中國證監會和國家外管局報告批准合格投資者的套期保值額度情況。
湘財證券策略研究員徐廣福表示，QFII可以參與股指期貨且僅從事套保交易，可以發揮國外成熟機構對市場的定價作用，在內地基金等機構尚未進入股指期貨前，市場的波動或許會進一步收斂，將促使市場進一步回歸合理估值，變得更加成熟。
QFII參與股指期貨指引
‧在任何交易日收市時，QFII持有的股指期貨合約價值不得超過其投資額度
‧在任何交易日即市時間，合格投資者股指期貨成交金額（不包括平倉），不得超過其投資額度
‧參與股指期貨交易的合格投資者投資額度發生變化的，合格投資者應當在3個工作日內報告中金所
‧每個合格投資者可以分別委託不超過3家境內期貨公司進行股指期貨交易