【本報訊】人行兩招齊發鬆銀根!繼上周四向市場注資500億元（人民幣．下同）後，人行昨再向市場注入3000億元，同時，人行本周亦暫停央票發行，冀藉此解決資金緊絀形勢。消息頓令拆息降溫，隔夜及七日拆息急跌超過一成，業界指短期A股或借勢技術反彈，惟鑑於中長期拆息繼續扯高，流動性依然偏緊，滬深股市恐現彈散市（彈完即散）。
記者：黃武榮
銀根乾涸，資金似乎續撤出股票市場。滬綜指昨失守2700關口，收報2695點，跌0.72%；深成指報11488點，挫1.3%，兩市成交減至1589億元。另一邊廂，港股亦見熱錢撤走訊號，港元滙價昨晚一度逼近7.80關口，截至9點半低見7.7975，是去年6月以來最弱水平，意味有資金加速流走。
港滙迫近7.8 半年最弱
要留意，去年5至6月港滙跌穿7.80水平期間，正是港股全年最弱之時，當時恒指低見萬九點。根據彭博資料，港滙與港股相關系數為正0.73，（愈接近1即走勢完全一致），反映港滙愈弱，港股很大機會跟隨走低。
上周四人行四年來首次向銀行進行逆回購，已令市場譁然。人行昨再出手，據悉主要向四大國有銀行進行最多3000億元逆向回購操作，規模較上周多5倍。市場消息透露，回購期限包括16日及21日，前者回購利率為7.3厘，後者則為6.67厘。
上海銀行同業隔夜拆息，昨跌0.68厘至5厘水平，七日拆息更暴挫1.9厘，至5.42厘。花旗估計，因應春節前內銀要應付龐大資金需求，估計中央會續透過公開市場注入資金，預期短期拆息會持續下滑。
三個月拆息歷史新高
短息回落，惟中長期拆息卻持續攀升，其中一個月拆息抽高至接近8厘，三個月拆息更升至5.05厘歷史新高。浦發銀行上海一名交易員指出，人行實際錯估資金形勢，觀乎一至三個月拆息不跌反升，已暗示春節後銀根仍然緊張。他補充，最近一星期股市皆出現資金流走，當中以散戶參與程度較高的三四線股，沽壓最大，中小板指數及創業板，昨齊挫約3%。
國泰君安預期，內地嚴重缺水，勢必令指數持續受壓，雖然超賣下短期或有技術反彈，惟臨近周末恐有新一輪沽壓，不宜博反彈。中金證券同意，A股估值下調仍將繼續，對於仍處於高估值的中小盤股及半新股仍需謹慎。