雖然上周五內地再度加存款準備金率，但應不至於令昨日內地股市跌逾3%。以筆者觀察，這次跌市的元凶可能不止存款準備金，而是與上星期尾閉幕的上海土地交易市場首拍有關。
這次拍賣交投冷淡，並未成為焦點，而令人驚訝的地方，出現在《國有建設用地使用權出讓預申請須知》上。
該《須知》顯示土地期滿後的處理方法為「出讓人無償收回」，出讓人當然是指中國政府，這類土地一般的使用期限為70年，這代表政府可在批出土地70年後，無須任何補償收回土地。
若然此方法落實，都咪話唔嚇人一跳。
尤其是打算於內地買樓收租的業主，相信不少會即時打退堂鼓，因為所在「地」並非屬於業主。
內房A股挫逾5%
內地傳媒等都對上述方法表示懷疑，指出這個新規定涉嫌違反《物權法》和《土地管理法》，因為以當時規定，這類土地可以自動續期，並無提到出讓人可以無償收回。現時內地爭議不休，而內地上市的房地產股如萬科、金地、保利等，也受此消息影響下跌6%至9%，在港上市的內房股跌幅已算輕微。
不過，內地法則也有有令人摸不着頭腦的感覺，就以今次為例，《須知》上其實並無指明哪類土地可以無償收回。即使是2007年公佈的《物權法》，其第149條規定：「住宅建設用地使用權期間屆滿時，自動續期。」但這規定實際上含糊，它並沒有說明是那種性質的住宅，是商業住宅還是非商業住宅，自動續期時是否需要付費，大家翻起舊賬，也都無法確定。
筆者認為，內地政府應盡快澄清，以免引起混亂。若然此規定屬實，對市民的影響甚大，因地方政府隨時可以濫用此規定，凡土地到期便重新拍賣，將土地使用權轉讓歸國有，再將整棟樓宇推倒重來，這些都是相當擾民的行為。不論中央或是地方政府，都應讓大家知個究竟。
筆者相關人士並未持有萬科、金地、保利A股
陳建良
寶來證券（香港）資產管理部投資管理董事
本欄逢周二、四刊出