晨訊科技（2000）最近成功獲批發行台灣預託證券（TDR），集資約4.8億元用作擴廠。晨訊近年成功由OEM轉型至ODM（原設計製造商），盈利跳升，估值卻不高，近日股價走勢初現突破，追得過。
晨訊去年8月彈至1.96元後反覆下滑，5個多月來形成下降楔形，上周五終以陽燭升破楔形降軌，10日線繼升破20日線後，今日將突破50日線，出現第2個黃金交叉，中期調整確認終結，新升浪開展，短期將升向楔形頂部1.96元，潛在升幅逾兩成。
無線模塊潛力巨大
集團的主要業務包括移動手機解決方案、無線模塊和數據機的設計和產銷。內地近年建設3G網絡，並落實三網融合，經營環境對晨訊十分有利，而且集團成功轉型至ODM業務，3年前開始與日本最大的手機商合作，至去年上半年已完成16個ODM專案，業績得以大進。
去年上半年，晨訊營業額增77%至20.1億元，盈利更大增2.48倍至1.08億元，已相當於09年全年盈利的84%。期內集團共推出18個3G手機解決方案，有關的營業額增長逾301%。ODM業務令集團毛利率由8.81%提升至12.07%，是盈利大幅增升的一個重要原因。
晨訊是全球第2大的無線模塊供應商，除了用於手機通訊外，無線模塊還在物聯網中擔當關鍵角色。物聯網和M2M（機器對機器通訊）的應用日增，無線模塊的需求日大。集團去年上半年推出體積更小、性能更佳的無線模塊，亦是業績增長的功臣。
物聯網是得到國策支持發展的新技術，最近有消息指車聯網項目將列為中國重大專項，有關內容已上報國務院，第1期撥款有望達百億元人民幣。車聯網正是物聯網的應用，隨着物聯網的發展，預計無線模塊的出貨量在2013年將增至9500萬件，5年間增長近3倍，為晨訊帶來無限商機。
晨訊的瀋陽工廠第2期擴建工程已展開，預期今年6月可投產，屆時整體產能將會倍增。預測集團去年全年盈利達2.27億元，增76%，每股賺0.145元，PE僅11倍，今年擴產後增長加速，預期PE將降至8倍水平。
買賣策略：1.64元或以下買入，目標1.96元，跌破1.50元止蝕。
邱古奇