大市越升越有,然而很多人始終不敢高追,大多仍抱着冇理由二萬三唔買,二萬四至嚟追。我認為既然資金已泊岸,冇理由短癮玩一陣就走人,一些強勢股只會遇強越強。當然,投資者的慣性是喜歡搵落後股,原因是升起上來幅度夠大,一個板塊或一隻股票的落後不會無緣無故,如果去到任何落後股都被追時,已是去到大牛市的境地,因此並非所有落後股都可以跟,還要看很多條件。
早前收到一位讀者的電郵,問目前大落後的醫藥股幾時可以追上來?醫藥股之所以走弱,核心原因是醫藥產品被中央限價,在預期邊際利潤收窄下,被沽是正常不過。然而,中國醫療改革是一個大趨勢,尤其2011年是「十二.五」的第一個衝刺年,因此藥股未必是一面倒看淡。
非炒作主題暫難突破
事實上,兩地醫藥股經去年調整後,已反映了部份的市場風險,再者醫改某程度上加大了醫療產業的深度,造就了生物製藥、醫療器械、醫療服務、品牌專科藥的發展,而內地券商對醫藥股的前景整體上是看好的,料今季公佈去年的業績,盈利增長5成至1倍的醫企大不乏人。至於在本土上市的內地醫藥股,我相信短時間內未必可以突破,一來要等炒業績才有催化劑;二來暫時非主流炒作主題,如炒落後買藥股,要等一段時間了。
另外,倉底放了不知幾年的佳華百貨(602)突然爆升,此股是當年IPO時配股拿回來,升至1.50元都沒有走,今次突然異動,自己亦多加留意。佳華主要於深圳及珠三角經營百貨及超市,股價之前一沉不起,主因09年蝕約2100萬元(人民幣.下同),但當時是因為要為兩家虧損分店撥備逾4000萬元,扣除此撥備其實跟08年差不多賺逾2000萬元。由於2010年深圳及珠三角的消費增長強勁,而集團毛利率亦有上升,相信今次股價的突圍,或是炒定業績預期。主觀願望股價可重上1元水面。
陳永陸
獨立股評人