中海集運（2866）稍作整固後升浪再升，昨升3.4%，報3.96元，早前因超買而止賺，未及提醒讀者補回，有點可惜。不過，航運股中尚有大落後的中國遠洋（1919），早前發出盈喜而股價尚未反映，可追落後。
中遠上周發盈喜，謂去年盈利增長明顯，全年由虧轉盈，主要因為世界經濟逐步向好，航運市場出現恢復性增長。其實即使不發盈喜，也不難猜到中遠去年會取得佳績。09年受金融海嘯打擊，中遠大蝕74.68億元（人民幣．下同），但去年每季業績均為正數，首季約賺9億元、次季約賺26億元，而第3季約賺21億元，3季合計賺56.38億元，已遠勝09年全年。
中遠是中國航運業龍頭，經營範圍全面，集裝箱和乾散貨的比重約各佔一半。去年集裝箱業務表現遠勝市場預期，頭3季收入同比大增89.6%，尤以第3季表現最佳。乾散貨業務則相對遜色，頭3季累計完成貨運量同比增長僅3.1%。
第4季是集裝箱航運業的傳統淡季，但去年卻不太淡，運價雖較表現極佳的第3季回落，仍能企於較高水平，而且醞釀今年加價。第4季本是乾散貨航運的旺季，惟運價在11月搶升一段後，12月又告回落，表現一般。
今年PE低至8倍
預測中遠去年第4季業績稍遜第3季，全年賺75億元，每股盈利折約0.86元，現價PE不過10.1倍，保守估計今年盈利增15%，PE將低至8.7倍，以龍頭股計實屬偏低。
中集由上月低位3.04元起步，升至昨日收市價3.96元，升幅達30%；同期中遠由7.95元升至上周四高位9.09元，升幅不過14.3%，以昨日收市價8.70元計，升幅更僅得9.4%。
中遠落後於中集，主要因為後者業務純為集裝箱運輸，而集裝箱運價為市場看好。中遠集裝箱和乾散貨業務各佔一半，市場評價較低亦屬正常，但差距不應過大。近期乾散貨運價低迷，主要因為澳洲水災，煤運需求受到頗大影響，但這是短期因素，不會長久。至於乾散貨新船相繼交付，運力增加壓低運價，則仍要看貨運的實質需求而定。
買賣策略：8.80元或以下買入1注，若上破250日線（9.11元）加碼，目標11.80元，跌穿8.35元止蝕。
邱古奇