具私有化潛力的本地中小行完成有關交易後,證券界指,銀行股將重新炒作併購概念,資產價值最優質的永亨銀行(302)、有一定分行網規模的創銀(1111)及大新銀行(2356),均成為市場關注焦點,估計永亨的溢價要求最高,難度亦較大,後兩行放售的成事機會較大,而中資行及東南亞銀行,被視為看高一線的叫座買家。
德意志銀行亞太區域金融機構研究部主管余明麗相信,富邦香港私有化後,本地銀行併購憧憬,肯定會成為市場發展焦點,離岸人民幣業務前景秀麗誘因,會吸引包括中資行及馬來西亞等潛在買家,在合適價格下,覬覦收購本地銀行。
中資行或成買家
明富環球香港亞洲金融研究部主管陳昔典認為,富邦香港股本回報率介乎7%至8%,以大股東提出的私有化建議作價,折合計相等於約5%投資回報率。大新及永亨目前股本回報率介乎12%至14%,參照富邦香港的投資回報率估算,即兩行的合理放售價,應分別約市賬率2.4倍及3倍水平。
大福證券高級分析員李健雄估計,由於永亨市賬率較其他本地行偏高,加以管理成績甚佳,估計其放售溢價要求最高,令其不易成功出售,大新及創興機會則較大,他相信資本實力充裕,但本地業務規模與母行地位不對稱的工行(1398)及農行(1288),會是最大潛力買家。
本地銀行股靠穩
創銀 昨收報:22.85元 變幅:+1.56%
大眾金融 昨收報:5.90元 變幅:+0.68%
永亨 昨收報:113.10元 變幅:+0.09%
大新金融 昨收報:53.45元 變幅:+0.09%