濠賭股去年各自各精采，股價升幅動輒一倍以上，今年行業增長勢頭持續，惟多隻賭股早已透支今年利好因素，估值高唔值博，策略上要棄強取弱，追落後可瞄準新濠國際（200），隨着業績漸入佳景，股價今年坐五望六。
澳門早前公佈12月份博彩收入破紀錄達188.8億澳門元，按年增66%；累計去年總收入1883億元，增長57.8%，高盛等大行預計，今年博彩業總收入看漲20%以上。
由市場佔有率分佈，澳博（880）市場份額達三分之一遙遙領先，金沙（1928）則以15%緊隨其後，而上季以水舞間招徠的新濠博亞以14%排第三。新濠主要資產是持有聯營公司新濠博亞33.43%，成敗取決新濠博亞表現。
新濠博亞於納指上市，去年首3季業績，一季比一季好。第一、二季收入5.68億及5.74億美元，第三季已躍升至7.27億美元，EBITDA亦由0.8億改善至1.36億美元，第三季重新錄得1578萬美元利潤。現時新濠博亞市值291億元，新濠佔33.43%，理論上應有97億元，相當於每股佔7.90元，較昨日市值高出64%。
新濠博亞去年至今，走勢幾乎與新濠一致，兩者相關系數達0.94，前者今年已升10%，超越11月高位，反觀新濠現價仍較11月5.40元，低約一成。5隻上市濠賭股，銀娛（027）、金沙及永利（1128）昨日再創上市新高，澳博距歷史高位亦只差2%。
首季目標6.4元
新濠要重見06年24元歷史高位，短期微乎其微，但要重返上季高位，甚至09年6元水平，則要睇季度成績是否對辦。新濠博亞下月初公佈季績，最近半個月內股價炒高25%，春江鴨偷步掃貨味道濃，新濠博亞先行，新濠遲早炒上。
截至09年底，新濠每股資產淨值5.43元，PB0.89倍平絕同業，金沙及銀娛PB接近4倍，新濠折讓近八成，以彼此相若市場份額，折讓大到不合理，新濠PB倘重上1.2倍，股價可見6.70元。新濠上周甫突破短期降軌，初步在4.70元成功打底，建議4.90元或樓下買入，首季目標6.40元，潛在升幅約30%，跌穿4.50元止蝕。
王昇