中國電影行業已進入蓬勃發展期，去年影院收入熱爆，高達100億元人民幣，大增60%，橙天嘉禾（1132）去年亦開始大力拓展內地院線，到年底已略見規模，加上今年會加快開院步伐，預期今年整體收益將會大幅上升。
09年底，橙天股價曾高見1.40元，一年下來，股價已反覆跌到0.60元水平，同行業和公司的高速發展勢頭並不相符，唯一的解釋是業績未夠吸引，但公司今年將進入收成期，盈利將會大增，而股價同市賬率相比同業又實在大大偏低，現水平實在係趁低收集的大好時機，待升破底部徘徊區阻力0.70元後再加碼，上升目標0.90元，以上周五收市0.63元計，有42%上升空間。
今年進入收成期
集團主要在中港台星四地經營影院及電影發行，新加坡及台灣已是當地最大的院線，到去年9月底止，集團在亞洲區內已有30間影院，合共234個銀幕，分別較1年前增加8間影院及53個銀幕，其中6間位於內地，7間在本港，台灣及新加坡分別有8間和9間。
橙天在內地一、二線城市已廣泛佈點，待中心區域發展成熟後再輻射周邊，計劃3年內旗下影院將增至80間，銀幕數目達600個，成為內地3大院線之一。
現時內地影院的銀幕約4200個，一般影院票價為60至100元人民幣，票房收入增長迅速，保守估計今年可上升到130億至150億元人民幣。橙天已計劃未來一年投資2億元人民幣，興建10至15間IMAX影院，每張票價約150元人民幣，比傳統影院高近1倍，毛利率達40%。
橙天業務發展迅速，引來憧憬，其PB相比同業大幅偏低，更為吸引，就以大家熟悉在內地上市的華誼兄弟為例，PB約6.5倍，而橙天每股NAV0.50元，PB只1.2倍，偏低得並不合理，2011年收成期開始，盈利會大增，勢可拉動股價上升到合理水平，年中看0.90元，下一步將以高價1.40元為目標。
郭兆誠