恒指昨日一度跌58點，收市卻升28點，報23786，看來大市會以橫行代替調整，50日線相信可提供足夠支持。熔盛重工（1101）大幅高開，未能入貨，買入建議暫時取消。倉內的中海集運（2866）和九龍建業（034）大超買，止賺位已大幅推高，若觸及沽出，會候低補回。
近期消息頗多的旭光（067），因收購獲股東大會通過，股價在周一大升，以大陽燭升破三角形，其後作旗形整固，昨日平收3.17元，估計日內可破旗而上，升向三角形量度升幅3.60元。
旭光是為全球第2大芒硝生產商，產能已由上市初期的160萬噸增至220萬噸。芒硝是礦物，可食用，是化工行業及輕工業的重要原料，廣泛用於製造洗滌粉、紡織品、玻璃、牛皮紙漿、化學飼料及藥品。
7倍PE估值偏低
集團的芒硝化為普通、特種和藥用3種，毛利分別約為每噸逾10元（人民幣．下同）、逾500元和1800元，差別很大。目前集團的220萬噸產能中，普通芒硝佔50萬噸、特種佔140萬噸，而藥用則佔30萬噸。
旭光去年中期業績不俗，賺3.56億元，增長4成。對上兩年，集團下半年業績均勝上半年，預測全年賺7億元，增長32%，每股盈利折約0.41港元，PE將降至7.7倍估值偏低。
去年底，集團股東會通過以110億元向大股東收購中國高分子近95%權益，後者產銷的聚苯硫醚（PPS），已列入「十二．五」高新材料目錄，得到國家大力支持發展。
PPS屬於特殊工程塑料，有特強的耐熱、耐磨、耐輻射和耐化學性等優點，在軍事、機械、化工、儀器、航空和航天等方面都有廣泛用途。全球生產PPS的公司僅7間，以中國高分子規模最大，其產能分別佔全球及中國總產能的29.2%及99.7%。
收購中國高分子，對旭光的好處主要有兩方面，一是PPS價格高，每噸達7.3萬元，毛利率亦高達70%，將可拉高集團整體毛利率。其二是PPS的原料剛好是芒硝，收購完成後，集團可發揮協同作用，以低毛利率的普通芒硝生產高毛利率的PPS，今年盈利當可激增。
買賣策略：3.17元或以下買入，目標3.60元，跌破2.95元止蝕。
邱古奇