過去幾個交易日市況似好非好，但個別行業輪流炒現象卻異常明顯，除了工業股當旺，本地建築股「發霉」多時也突然獲得市場關注，老牌建築股新昌營造（404）過去3個交易日股價由1.28元勁升至1.85元，累計升幅多達44%，而且成交激增。
新昌過去3年業績十分穩定，PE由早前的8倍升至11.5倍，吸引力漸見下降。新昌主業是建築工程，因此估值應具市場指標作用，估值提高料是市場有新意念，如十大基建陸續開工，以及本港賣地增加，住宅建築工程量大增等。
建築股有資金捧
除了新昌，盈信（015）及有利（406）均見資金掃貨，全線成交暴增，莫非真是一係唔發市，發市當3年？冷門建築股還有一隻俊和發展（711），此股基本上已有一半轉型至房地產發展，除了早前擬收購半山屋苑適雅大廈，其主打國內的房地產項目河北省石家莊名門華都截至去年9月底第二期已售出60%住宅單位，第三期今年初動工，至於廣東汕尾名門御庭亦開始預售。
俊和截至去年9月底止中期營業額增約3%至12.26億元，純利卻倒退82%，至561萬元，每股盈利0.61仙，主要是受到出售阿布扎比工人宿舍在建工程所錄得的1820萬元虧損影響。撇除中東項目損失，集團業務基本上平穩發展，最新手頭工程合約估值約129億元，未完成工程合約總值約82億元，最近又與香港渠務署合作，展開屯門西部主幹污水收集系統工程，合約總值7.1億元。
由於加入了房地產發展元素，俊和其中一個估值方法應計及資產值折讓，每股賬面值為1.47元，昨收報0.65元，折讓達55%，是典型的深折讓資產股之一。難得本地建築股重獲新生，俊和的價值料快將獲得釋放。
歐陽風