券商把脈和黃目標價瑞信看105元

券商把脈
和黃目標價瑞信看105元

和黃(013)日前斥資57億元,向華潤集團購入香港國際貨櫃碼頭及深圳鹽田港股權等一系列資產,瑞信認為,交易將令和黃今明兩年盈利預測提高2%及3%,每股資產淨值(NAV)提升至105.3元,故將目標價由103元,調高1.9%至105元,評級維持「跑贏大市」。

盈利料年增20%

瑞信估計,和黃今次交易作價相當於09年市盈率(P/E)15.9倍,較和黃在05年出售國際貨櫃碼頭及中遠-國際貨櫃碼頭售予新加坡港務局(PSA)的17倍市盈率為低,隨着環球經濟復蘇明朗化,加上受惠低息環境,和黃未來兩年盈利料每年平均增長20%。
美銀美林認為,和黃今次購入資產總值約60億元,交易作價合理,並在戰略上有象徵意義,儘管3G業務仍處於扭虧階段,但公司願意投資其他業務,反映對現金流充滿信心,故重申「買入」,12個月目標價維持90元。
和黃於是次購入的資產,包括國際貨櫃碼頭10%股權、鹽田港5.4%股權、中遠-國際貨櫃碼頭5%股權、葵涌物流中心12%股權、觀塘創業街9號樓宇36%業權。受消息刺激,股價昨繼續上揚,收市報87.25元,升3.6%。