港股一升再升，反映過年後資金重新歸位，個別二三線股也見起動，是時候揀優質二三線股作中線部署。
中港照相（1123）昨升逾5.8%，收0.90元，其股價自上月中升近1元水平整固後，昨升破旗形降軌阻力，短炒望再試1元，仍有不俗水位。
變身零售股估值提高
該公司從事富士相機代理與快圖美冲印服務，本業可說是平平無奇，但去年獲FujifilmBeauty品牌獨家代理權，透過其擁有的分店網絡，進軍零售消費業務，並已在中環開設首間旗艦店，利用快圖美店舖作上網預訂取貨。由相片冲印轉型至護膚品業務，的確有點風馬牛不相及，但原來日本富士本身就是這方面專家。
日本膠卷老品牌富士2006年開始涉足保養品業務，主打保養品所需的重要物質「膠原蛋白」，正是富士生產膠卷不可或缺的成份，而該公司也強調富士擁有70年對膠原蛋白以及抗氧化技術的老經驗，推出品牌名為「ASTALIFT」的保養品及美顏飲品。FujifilmBeauty護膚產品系列在2006年於日本推出，錄得強勁銷售，而中港照相管理層也表明有信心3年內錄得逾1000萬美元收入及帶來盈利，可見公司對新戰線信心十足。
中港照相財政狀況相當穩健，截至去年6月止，資產淨值達8.78億元，其中包含涉值1.52億元金融資產及5.86億元現金等值項目，總值達7.37億元，扣除了總負債1.37億元，手持淨現金達6億元，每股佔0.52元，佔每股資產淨值0.75元的69%。
中港照相轉型至零售，估值可參考莎莎（178）及卓悅（653），兩股PB分別是11倍及17倍，中港照相僅1.1倍，大有炒上空間。中港照相炒轉型，可候機入市。
歐陽風