近來不少網上評論指2010年是「商品」投資年，不少商品錄得近兩成回報，即使只買黃金也能賺近30%。然而，黃金真是今年最好的「商品」投資嗎？非也，內地民眾現在最熱門的話題莫過於茅台的瘋漲。有多瘋？半年漲價6次，升幅超過1倍，夠驚人了吧！而筆者今年其中一個投資失誤，便是白酒股。
內地民眾過年送禮，白酒是考慮之列，但今年花費一定較往年高。茅台從300元（人民幣．下同）漲到680元，用了近10年時間，但從600多元漲到1400元，不過半年光景。不但53度的飛天茅台近乎斷市，43度的茅台也要靠關係才能買到。貴州茅台（600519）有見及此，宣佈明年1月1日起均價上升20%，並定出每瓶959元的限價令，但53度飛天茅台的價錢已炒到1500元。不僅如此，一眾高端白酒均醞釀漲價，不讓茅台專美。
高端白酒加價，白酒股價自然水漲船高，茅台股價升近50%，銀基集團（886）亦升逾倍。筆者先後買入兩隻股份，6月曾在本欄提到貴價白酒受惠強大需求將持續升值。
睇準方向錯失時機
理論上，在年中股價低迷時趁低買進白酒股應大賺特賺，可惜「捉到鹿不懂脫角」，早於9月有提價意欲時便套利，後面精采的一段白白錯失了。在投資市場，每天都是千頭萬緒，充滿誘惑。記得不論07年10月或金融海嘯時，都有更吸引更Sexy的投資項目，如何平衡手上已有持股和新的Idea，作出取捨，在市場打滾越久，越覺得似一門藝術多於科學。相信不少讀者也曾有過買進股份後牛皮，耐性盡失而換入看似更好的投資時，原本的選股就如脫韁野馬絕塵而去，之後又飽受不敢高追之苦。
自己算是投資人，這次的經驗會是2010年投資日記的好材料。
陳建良
寶來證券（香港）資產管理部投資管理董事
逢周四刊出