上周指出，在沉悶的牛皮市可Short兩邊（勒束式短倉ShortStrangle），但空頭Short的風險大，一定要選擇勝算較高的行使價，並且預先定下保護策略，靈活應變。相反，做Long的壓力沒那麼大，因最壞情況只是輸掉付出的期權金，並沒有追補按金問題。如本月已有利潤在手，用部份利潤做Long會較輕鬆。由於港股每天波幅通常有一個ATR/N值，現時約320點，如以約50點成本成功Long貼價Call或Put，要贏100點的勝算仍是有的。假如結算前出現單邊升市，買中方向，利潤可觀。
投機味濃 小注怡情
附表是過去3個月，臨結算前的等價期權金變化。可見用幾十點博百幾點的機會，差不多每月都出現。操作方法是，同時用電腦設定Call與Put的限價盤，最多只付出約50點成本，如成功交易後，再下電腦盤以100點以上平倉。如覺平倉困難，進階期權投資者成功LongCall後可使用期指短倉，或成功LongPut後用期指長倉鎖定利潤。
30/50月尾Long策略的投機性很強，只適合用已得利潤小注去做。如本月賬面有虧損，氣勢已弱，不宜過份進取，切記財不入急門。
金曹