數周前本欄曾提醒投資者，認股證引伸波幅有回落迹象。12月快將過去，不論場外期權引伸波幅，或認股證引伸波幅均續跌。今期，本欄將講解如何洞悉引伸波幅去向。
影響引伸波幅的其中兩個參考指標是相關資產歷史波幅，及市場對認股證的需求，即一般指的成交。
先說歷史波幅，根據湯森路透數據顯示，恒指及不少活躍相關資產，自11月下旬至12月初起不約而同出現歷史波幅回落。其中恒指20天歷史波幅由11月23日起約25.8%水平回落，上周四已跌至16.8%，跌約9個波幅點。
再看恒指認股證成交額於12月份亦持續縮減，由11月30日的58億元，跌至上周四的21.8億元。在歷史波幅下跌兼成交縮減下，恒指認購及認沽證引伸波幅雙雙回落，前者平均引伸波幅在上述期間，由25.2%跌至22.6%。
以中國人壽（2628）認股證為例，其20天歷史波幅從12月1日的24.2%，降至上周四的18.3%，回落5.9個波幅點。
同期，其認股證成交額亦由17億回至7.5億元。國壽認購及認沽證引伸波幅同期不斷回落。
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