上周恒指一度重上23000點，整體大市反覆略好，不過，大市在低位喘定之際，不少個別股份及個別行業股份卻突然走樣。對於持有相關股份的投資者來說，入市信心更受影響，但亦提醒掌握政策變動令本身投資受惠或減低入市風險，仍是來年入市的最大挑戰。
上周已與大家分析來年市況，但揀選股份方面則更需因時制宜，由於市場及政策變數（非只是中國）仍多，投資組合內一些優質的長線投資股份，可不必介懷短暫的波動，繼續持有。但一些政策及經濟敏感股份，以中短線策略為上，而在訂定明年投資策略之餘，季度檢討亦將更為重要。
筆者上周亦略有提及明年個別股份的投資對象，從大方向來看，內地消費仍是支持經濟增長的動力，但過去兩年已不斷催谷的消費板塊料難以持續，以免造成浪費、污染等負面影響。事實上，除了日用必需品之外，汽車、家電及奧運效應的體育用品股份之黃金期已過，趁反彈沽貨之餘，亦不宜撈底。而與民生直接相關的日常食品及必需用品，在通脹問題未明顯紓緩之前，仍面對價格限制風險，電力、食品股暫仍不宜吸納。
中國建築、江銅看好
相反，備受調控影響的內房股經過一輪整固後，重大打壓政策可能性較少，明年可望有短炒機會，而大量福利房及基建項目興建，亦有利中國建築（3311）、中國建材（3323）及安徽海螺（914），惟後者估值略嫌偏高，候低才入市。
農業、節能、環保及資訊科技股料受惠國策，筆者維持推介第一拖拉機（038）及光大國際（257），而中國龍工（3339）及創益太陽能（2468）亦屬考慮之列。
美國經濟增長轉較明顯，出口、科技及電訊股可個別看好，利豐（494）、聯想（992）及中興通訊（763）可受惠。航運股亦具短炒空間。
保險股明年可望跑贏大市，加息有利其投資收益，估值吸引，平安保險（2318）、中國太保（2601）仍為吸納之選。資源股仍以江西銅（358）及煤炭股可考慮。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者為證監會持牌人士