港股昨日顯著下跌，雖然美股再創兩年多的新高，不過未能推動港股向上，當然這與市場在聖誕前夕入市意欲不大有關，不過還有一個原因是內地銀監會要求銀行對地方融資平台，加強風險管理，因而令內地股市受壓，同時亦令內地銀行股受影響，亦從而拖低港股的表現。
地方融資平台的問題，已不是甚麼新鮮事，所以銀監會作出的新指引，其實只是舊調重彈，不應對內地銀行股帶來太大的壓力，可是在年底前銀監會仍然作出新的指引，這反映出明年的貸款政策仍未大定，一切仍存有變數，所以內銀股才會借此消息顯著下跌。如果從基本因素去分析，就算內銀股要增加撥備準備，以今年不少內銀股已完成集資的行動，資本已獲得強化去分析，實在不用過於憂慮，只是在心理壓力影響下，相信內銀股要待政策大定、即明年3月人大會議後才可望消除市場的憂慮，所以投資內銀股暫時要有耐性。
長實可長揸
另外，昨日拖低大市的，還有中國移動（941），11月份的上客速度放緩，只增加462萬戶，當然是一個因素，可是除了中國移動外，中國電信（728）之新增客戶人數亦有所放緩，而就算中國聯通（762）之新增客戶有明顯升幅，可是卻與集團推出新的優惠，以及作出更多的手機補貼有關，所以客戶增長理想，亦不代表利潤表現理想，所以暫時3家電訊商的股價，亦暫時難有憧憬空間。
昨日表現較為理想的為長江實業（001），主要原因是短期內有機會將內地收租物業，以人民幣計價及REIT的形式分拆在港上市，事實上長實在內地的商場，發展比香港更為理想，而租金收入亦有上升的空間，物價亦有升值潛力，加上人民幣未來的升值空間，其實長線極具投資價值，當然仍要看整體的作價。
陳永陸
獨立股評人