港股升至23160點後，開始出現短線沽壓，正如昨日所分析，短線阻力位在23100至23500點水平。通常第一口見底回升，阻力位會在20日線水平，若要確認轉勢，會在三數百點內反覆多數日。只要恒指做完後抽，再企穩於20日線之上，便可加注買貨。
現時的策略一定要戒急用忍，在傳統基金大多偃旗息鼓之時，期指大戶舞高弄低，功力稍差都會被震掉。由於11至12月主要為調整市，若參考過去全年的模式，在沒有新的因素出現的情況下，未來兩個月出現升市的可能性極高。
今次牛市有別以往
對於來年港股的走勢，筆者並未有如各大行所睇那麼樂觀。雖然筆者相信大市仍有機會再度挑戰26000點關口，但亦要提防很多隱藏着的變數會出現，到時一定要懂得執生。傳統的理論話，每一個牛市一定會創歷史新高後才見頂，但今次的牛市跟以往不同，是用「大補針」催生出來的，決不可盲目地搬字過紙。就以過去一年為例，此牛市二期的走勢就與過往的牛二走勢截然不同，故此，來年的預測只可以每一季去推敲，衡量隱藏的負面因素會否惡化。
現時最令筆者憂慮的因素就是美國經濟的復蘇能力，以及美國的財赤問題。美債近半年的走勢確實令人憂慮，若然經濟趕不及在債市投資者信心動搖之前復蘇，後果實不敢想像。聯儲局對現時的困局已黔驢技窮，量化寬鬆就等如吸毒，只有死路一條。每次美國政府推行QE，所引起市場的亢奮，都是大戶用來炒賣兼散貨手段，大家切不可認真。8至10月之時筆者已一再強調此論點，而最終亦證實筆者是正確的。
沈振盈
證監會持牌人士