歲晚將至，市況淡靜，又是一眾機構回顧過去展望將來的時間，今周先回顧今年，下周展望下年。今年買甚麼最賺錢？人皆知有通脹，但圖一所見，以總回報（價連息．下同）計，買金只排第三，且遠遜首兩位的鈀金與白銀。
鈀金不是今年才當炒，去年總回報更達118%，遠勝排第二僅57%的白金。鈀金之所以值錢，不是因為它是貨幣（TradingValue），而是因它有用（UseValue）。鈀金最出名的是其Palladium-catalyzedcouplingreactions，逾半鈀金供應是用於這催化反應，可將九成的汽車排放有毒氣體（如一氧化碳）轉化為毒素較少的氣體（如二氧化碳）。而當今工業製成品中，每4件便有1件用上鈀金，包括電子、醫學及燃料電池。白銀也有廣泛工業用途，當全球政府瘋狂壓低投資成本下，生產也趨瘋狂，原料緊張，成本遂漲。往後故事人所共知，乃PPI推高CPI，即通脹將至。
至於今年最差10件，圖二所見幾全為東歐、非洲貨幣。故事教訓，是千萬別道聽塗說人家話非洲好就衝去投資。當地滙價狂跌，做廠的去開檔理所當然，但若身為遙距投資者買其基金，賺到也不夠輸滙價。
羅家聰
交通銀行香港分行首席經濟及策略師
王良享、丁世民、溫灼培、羅家聰及黃元山專欄，將於周一至周五輪流刊出