上周真正的市場焦點，並非美國國會參眾兩院終於通過全面減稅法案，而是聯儲局維持QE2規模。
這個總值8580億美元的稅務優惠雖獲延長兩年，但當中有7000億美元與個人入息稅有關，由於這僅是將原有的刺激措施延長，納稅人沒有額外得到好處，倒是民主黨一直希望大幅提升高收入家庭的稅率，最終未能如願。山姆叔叔的左右手，均同意將問題留給下一屆國會及總統去收拾殘局！
其實資本市場最關注的，是上周FOMC會議後，聯儲局並沒有增加或減少QE2規模，維持在6000億美元。債市先是表示失望，導致10年期國債孳息率一度跳升25個基點，至3.56厘之19個月新高。
不過，山姆叔叔法力高強，美資評級機構一口氣將愛爾蘭主權評級連降5級，又將希臘6大銀行的評級列入降級觀察名單內。更嫌歐豬殺傷力不夠，指法國的「3條A」評級可能不保，務要弄致歐盟區草木皆兵，人心惶惶方肯罷休。結果資金流返美元資產市場，債息回落22個基點，歐元兌美元從FOMC開會時曾逼近1.35美元高位，於上周五急跌至1.3130水平。
就業差美消費堪憂
聖誕老人將派禮物，本周華爾街只有4個交易日。市場經過「飛機南」送禮予金融機構、奧巴馬延長納稅人「吊鹽水」兩年措施，這個聖誕假期能否提振消費市道？
大家且慢樂觀。上周陸續公佈的就業數據多呈負面，沒完沒了，50個州的最新數字為減少2.1萬個職位，與勞工部的增加3.9萬個大相逕庭。此外，紐約及費城聯邦儲備銀行商業景氣指數內的就業數字亦告不濟。
花旗國一貫依靠個人消費帶動經濟，上周CNBC訪問一家大型基金，發言人謂本年的消費開支，有六成歸功於一家（與本報同名）公司，另外的開支用在醫療保健方面，若撇除「唉瘋」熱及醫療開支，個人消費恐為負增長。「這個聖誕鐘，無貨一身鬆！」預祝各位讀者聖誕愉快。
丁世民
敦沛期貨行政總裁
王良享、丁世民、溫灼培、羅家聰及黃元山專欄，將於周一至周五輪流刊出