【本報訊】低處未算低，繼中國動向（3818）定單增長急速放緩後，作為中國本土體育品牌「老大哥」的李寧（2331），上周五公佈2011年第二季訂貨會數據，竟然破天荒錄得銷售倒退。消息雖然已經過一個周末來消化，但仍無阻基金昨日一開市即大肆洗倉，李寧股價由頭跌落尾，全日勁瀉16%至17.88元，超過1年半新低。 記者:吳綺慧
有分析員警告，李寧弱勢未完，擔心整個板塊調低估值（de-rated）的行動會陸續有來。李寧為眾多體育股當中，最遲公佈第二季訂貨會數據，其定單金額按年跌6%，屬全行最差；首季定單增長亦由原先公佈的增長12%，大幅調整至5.3%。受李寧表現不濟所拖累，體育股昨日全軍盡墨，股價跌幅介乎1%至6%不等。
券商降目標價 看淡前景
面對如此劣勢，李寧管理層解釋稱，受到整個二、三線城市分銷商網絡影響所致。券商普遍認為，除分銷網絡問題外，李寧過於進取的加價策略，以及更改新商標計劃在執行上出現誤差，都是令公司業績轉差的原因。美林及摩通昨調低李寧的盈利預測及目標價，料李寧未來兩季的定單表現會仍疲弱，2011年全年可能會全無增長。
有基金經理認為，整個板塊銷售已出現急速放緩，擔心主打二、三線大眾市場、現階段仍維持高增長的公司，如安踏（2020）及特步（1368）等，形勢都會陸續出現變化。
361度樂觀 安踏續擴軍
361度（1361）資本營運總監陳永靈昨稱，剛完成2011年第三季北方的訂貨會，南方訂貨會亦將於今天結束；據初步數據顯示，公司對整體定單的表現樂觀，未見銷售有大幅滑落的情況：「我們仍然認為2011年整個體育用品市場會增長15%至20%，有信心361度表現可優於市場。」
安踏投資者關係部發言人亦表示，公司一切營運指標正常，現時庫銷比率維持在4至4.5倍的健康水平；特步投資者關係部亦強調，公司同店銷售仍保持在中到高單位數增長，維持2011年訂貨收入增長20%的預測，開店計劃不變。
據悉，安踏、特步及匹克（1968）都會在明年1月舉行第三季訂貨會，料最快1月下旬才會公佈有關數據，屆時可確認他們是否真的可保持過往平均20%的增長。