廣南（集團）（1203）股價在近期的調整市道中，仍有穩健表現，且由上月中的低位1.64元反覆回升，昨日收1.73元。10月初，廣南股價曾高見1.96元，現時已回落頗多，而PE亦處於低水平，值得持作中長線，有機會賺3至4成。
廣南主營馬口鐵產銷，另經銷鮮活食品業務，2010年度（12月年結）上半年，營業額13.97億元，升24.5%，股東應佔溢利1.36億元，升63.8%，每股盈利15.03仙，派中期息3仙，增加1倍。09年全年營業額23.52億元，盈利1.8億元。
今年上半年，馬口鐵業務營業額12.82億元，升25.5%，佔總營業額91.7%；經營溢利1.23億元，大升60.6%。集團位於中山的基板廠進一步提升品質和產品的附加值，以及位於秦皇島的馬口鐵廠銷量增加，令馬口鐵產品的毛利率顯著提升。
鮮活食品業務營業額1.02億元，升16%，經營溢利3700萬元，升12.9%，整體輸港活豬市場佔有率繼續維持在40%以上，為集團提供穩定盈利貢獻。另外，集團有物業租賃收益，來自兩個工業廠房、員工宿舍和香港的寫字樓物業，期內收入1352萬元，升3.2%，經營溢利900萬元，升13.5%。
聯營公司方面，主要生產玉米澱粉的黃龍食品，業績大有改善，營業額9.03億元，升27.2%，溢利5141萬元，而前同期則為虧損315萬元。
淨現金1.2億財況穩
廣南中期已計入政府補貼63.8萬元，前同期為3710萬元；而投資物業重估收益淨額37.4萬元，前同期則為1226萬元。若不計特殊項目，廣南上半年業績表現更為理想。截至今年6月底止，股東應佔權益17.15億元，每股NAV1.895元，有淨現金約1.2億元，財況健全。
內地經濟保持高速增長，以及原材料供應寬鬆的有利形勢下，集團對前景展望樂觀，保守估計2010年全年盈利可達2.8億元，每股盈利31仙，以PE8倍計，股價已可見2.50元，且息口有4至5厘，值得長線持有。
郭兆誠