港股踏入12月後成交大幅萎縮，大概說明了以機構投資者作主導的港股，臨近年尾都以放假心態應市，事實上不少基金的表現早已塵埃落定，越接近年尾反而更加不敢作重大改動，以免衰收尾保唔住花紅。近日一單配股消息，是以上心態的其中一個證明，波司登（3998）日前遭第三大股東奧林匹克投資配售減持合共2.01億股舊股，套現約7億元。
奧林匹克投資為波司登上市前投資者之一，以波司登今年升幅之巨，相信已有巨利。不過升得多唔代表明年無得升，最重要是對前景睇法，波司登中期業績增逾80%，超出市場預期，按彭博綜合預測，集團2011及2012年預測PE分別僅16倍及13倍，平過唔少內需股，可見以上基金未必真係睇淡，食糊心態可能更重要。
今年只剩半個月，手上有貨未必要急於食糊，反而更重要是明年的投資主題。今年其中一隻明星股是中國建築（3311），因中國政府大量興建廉價房，樓市會否受影響不得而知，但可以肯定今後幾年將有大量搬遷活動，受惠行業包括冷氣機、家具，以及其他家電。
未來幾年生意不愁
另一方面，建材需求在未來數年都會持續，當中包括玻璃。今年的倍升股之一信義玻璃（868）主要生產汽車玻璃，真正生產建築玻璃的要數中國玻璃（3300）。該公司在內地擁有17條生產線，日熔量達6170噸，現正進行業務調整，轉型生產高毛利率的節能和新能源玻璃，並通過節能減排降低生產線成本。根據中國的新環保要求，玻璃是最便宜及最高效率的減排建材之一，新建築物都透過新型節能玻璃達到減排目標，中國玻璃可說不愁生意，而預測2012年PE僅3.9倍，咁便宜，此股分分鐘是明年倍升股。中國玻璃收5.75元，跌1.7%。
歐陽風