【本報訊】人民銀行在剛過去的周末假期前只上調銀行存款準備金率0.5個百分點，市場預期的加息行動並未實現，短期將無可避免瀰漫觀望情緒，限制港股表現。不過，在基金年底前為年結粉飾櫥窗的前提下，個別板塊在聖誕假期前後隨時帶來驚喜，從客觀環境及往績分析，地產股在傳統藍籌中值博率最高。
記者：李嘉麟
基金年底粉飾櫥窗，大笨象滙控（005）過去必然是中堅分子，因而有「聖誕鐘、買滙豐」的講法，但統計該股過去10年的12月份往績，僅錄得2次上升，下跌次數竟達6次，06至09年更連續4年錄得跌幅，可見這傳統智慧近年已明顯失效，滙控今年12月至今雖然累升3.2%，有望扭轉過去4年跌市命運，但再博空間實在有限。論10年往績，12月份買本地藍籌地產股，贏面反而遠勝滙控。
樓市交投轉活 利追落後
其中新地（016）及信置（083）各升9次，後者在2000、2001、2006及2008年12月份的升幅均逾兩成。恒地（012）、太古A（019）及恒隆地產（101）則錄得8次上升。
地產股早前受累政府打擊炒樓措施落後大市，但隨着近期樓市交投回暖，加上基金粉飾櫥窗，為地產股營造追落後的有利條件。
藍籌地產股美國掛牌的預託證券（ADR）上周五普遍造好，除恒地ADR跌0.55%外，長實（001）、新地、太古A、信置及恒隆地產ADR升幅介乎0.11%至1.19%。綜合所有藍籌ADR表現，估計恒指今早可高開約70點。
加息陰霾 後市難太樂觀
個別板塊雖看高一線，惟內地加息陰霾將繼續籠罩短期後市，分析員認為年底前對整體後市不宜有過高期望。永豐金融集團研究部主管涂國彬預期，恒指年底前將以23000點為中軸上落，波幅將介乎22700至23600點。第一上海首席策略師葉尚志則指出，近期成交縮減，投資者買賣兩閒，若在成交回升配合下，不排除恒指年底前有機會上試24000點關口。
港股上周走勢飄忽，對散戶情緒造成一定打擊。蘋果散戶調查顯示，看好後市的散戶指標上周為10.61，較前周的17.53大跌。但有意入市者比例卻由前周的6.33%，微升至6.94%；有貨在手的散戶比例亦由前周的49.36%，升至57.89%。
地產股00至09年12月份表現
上升次數︰9次
股份︰新地（016） 今年12月至今變幅︰+1.0%
股份︰信置（083） 今年12月至今變幅︰-3.3%
上升次數︰8次
股份︰恒地（012） 今年12月至今變幅︰-3.0%
股份︰太古A（019） 今年12月至今變幅︰+5.8%
股份︰恒隆地產（101） 今年12月至今變幅︰-1.5%
上升次數︰7次
股份︰新地界（017） 今年12月至今變幅︰-5.19%